TES vs CDT para empleados perfil moderado en Bogotá: cuál rinde más
Actualizado: 27 de abril de 2026
TES vs CDT: diferencia principal y cuál conviene para ti
Los TES (Títulos de Tesorería) y CDT (Certificados de Depósito a Término) son dos formas seguras de invertir tu plata en Colombia, pero funcionan diferente. Los TES son bonos emitidos por el Gobierno Nacional, respaldados por el Estado, mientras que los CDT son certificados emitidos por bancos e instituciones financieras. Para un perfil moderado en Bogotá, la diferencia está en el rendimiento, la liquidez y los impuestos. Los TES suelen ofrecer rendimientos* entre 9% y 11% anual (según tasa de mercado), son muy seguros porque el Estado los respalda, y tienen mejor tratamiento fiscal. Los CDT, en cambio, pueden rendir entre 10% y 13%* dependiendo del banco y plazo, pero sus ganancias están más gravadas con impuesto a la renta. Para un empleado con perfil moderado —alguien que quiere crecer su dinero sin dormir mal por riesgo—, los TES ofrecen mayor seguridad y ventajas tributarias, aunque los CDT pueden ser atractivos si necesitas mayor liquidez o tu banco ofrece tasas competitivas. La clave es que ambos protegen tu capital inicial, lo que los hace ideales para ahorro a mediano plazo.
¿Qué son los TES y quién los emite?
Los TES son títulos de deuda emitidos por el Ministerio de Hacienda del Gobierno Nacional para financiar gastos del Estado. El Banco de la República (BanRep) administra y coloca estos títulos en el mercado. Como están respaldados por el Gobierno, el riesgo de incumplimiento es prácticamente cero en Colombia. Puedes comprar TES a través de bancos, comisionistas de bolsa o plataformas digitales autorizadas por la SFC. Los plazos varían: corto plazo (menos de 1 año), mediano plazo (1 a 3 años) y largo plazo (más de 3 años). Cuanto más largo el plazo, típicamente mayor es la tasa ofrecida. Para un empleado bogotano, los TES son accesibles con montos desde COP $1 millón aproximadamente, dependiendo del intermediario.
¿Qué son los CDT y cuál es su diferencia regulatoria?
Los CDT son instrumentos de ahorro donde tú (el inversionista) le prestas dinero a un banco o cooperativa financiera por un tiempo determinado, y ellos te pagan intereses al final o durante el período. Los CDT están regulados por la SFC (Superintendencia Financiera de Colombia) y protegidos por FOGAFÍN hasta COP $50 millones por depositante, por entidad. Esto significa que si el banco quiebra, tu dinero está cubierto hasta ese monto. Los plazos son más variados: pueden ser desde 30 días hasta 5 años o más. A diferencia de los TES, los CDT tienen riesgo de crédito —depende de la solidez financiera del banco—, aunque en Colombia la mayoría de bancos supervisados por SFC son muy seguros. La rentabilidad está directamente relacionada con el plazo y la tasa que ofrece cada institución.
Rentabilidad, comisiones e impuestos: dónde se ve la diferencia
En 2026, los TES en pesos ofrecen rendimientos* entre 9% y 11% anual según el plazo, mientras que los CDT oscilan entre 10% y 13%* dependiendo del banco y condiciones de mercado. A primera vista, parece que los CDT ganan, pero aquí entra el tema fiscal que muchos empleados ignoran. Los TES tienen un tratamiento tributario especial: la ganancia está exenta de impuesto a la renta si los mantienes hasta su vencimiento (siempre que no los vendas antes en el mercado secundario). En cambio, los CDT están gravados con impuesto a la renta sobre el rendimiento: si ganas COP $1 millón en intereses, pagas aproximadamente 19% a 37% de impuesto según tu nivel de ingreso laboral. Las comisiones también difieren: los TES pueden tener comisión de 0,1% a 0,3% en la compra a través de un banco, mientras que los CDT típicamente no cobran comisión de apertura, pero sí pueden descontar retención en la fuente directamente de los intereses. Para un empleado moderado bogotano con ingresos estables, después de impuestos, un TES de 10%* neto resulta más rentable que un CDT de 12%* gravado.
Comparación real de rentabilidad neta después de impuestos
Imagina que inviertes COP $10 millones en cada instrumento por 1 año. En un TES con tasa de 10%* anual, ganas COP $1 millón, y ese dinero está exento de impuesto a la renta: tu ganancia neta es COP $1 millón completo. En un CDT del mismo banco con tasa de 11%* anual, ganas COP $1,1 millones inicialmente, pero si eres empleado con ingresos superiores a COP $4 millones mensuales, pagas impuesto a la renta de aproximadamente 28% sobre la ganancia: COP $308.000 en impuestos. Tu ganancia neta es COP $792.000, inferior al TES. Este cálculo cambia si tu ingreso laboral es bajo (tramo tributario más bajo), pero la mayoría de empleados bogotanos con perfil moderado se benefician más fiscalmente con TES.
Liquidez, seguridad y perfil de riesgo para empleados moderados
La liquidez es cuánto tiempo tardas en acceder a tu dinero si lo necesitas urgentemente. Los TES se pueden vender en el mercado secundario antes de su vencimiento, pero el precio fluctúa según las tasas del mercado: si las tasas suben, el precio del TES baja, y podrías perder dinero. Los CDT, por su parte, son ilíquidos hasta su vencimiento en la mayoría de casos; algunos bancos permiten retiro anticipado pero con penalización. Para un empleado con perfil moderado que no espera cambios bruscos en su dinero, esta diferencia es importante: si planeabas invertir por 2 años y de verdad lo harás, ambos son seguros. Si existe riesgo de que necesites el dinero antes, los TES ofrecen más opciones, aunque con riesgo de mercado. En cuanto a seguridad: los TES tienen riesgo soberano (del Gobierno), prácticamente nulo en Colombia. Los CDT tienen riesgo de crédito del banco, pero FOGAFÍN protege hasta COP $50 millones*, así que para un empleado bogotano promedio, ambos son muy seguros. La recomendación para perfil moderado es: si buscas máxima seguridad y beneficio fiscal, TES. Si necesitas un poco más de rendimiento y usas bancos grandes y sólidos, CDT puede funcionar.
Regulación y respaldo: TES vs CDT en Colombia
Los TES están emitidos por el Ministerio de Hacienda y administrados por el Banco de la República, bajo control directo del Gobierno. No hay intermediario privado que quiebre; el respaldo es el Estado colombiano. Los CDT están regulados por la SFC (Superintendencia Financiera de Colombia), que supervisa a todos los bancos autorizados. Los depósitos están protegidos por FOGAFÍN (Fondo de Garantía de Depósitos) hasta COP $50 millones* por depositante, por cada entidad. Esto significa que aunque un banco quiebre, tu dinero en CDT está garantizado. Para un empleado bogotano, ambos instrumentos son muy seguros dentro del sistema financiero colombiano, pero los TES tienen respaldo estatal y los CDT tienen respaldo de garantía mutua. Ambos cumplen con estándares internacionales de seguridad.
Dónde invertir en TES y CDT en Bogotá: pasos prácticos
Para comprar TES en Bogotá, puedes ir a tu banco (todos los grandes bancos ofrecen acceso), a una comisionista de bolsa, o a través de plataformas digitales autorizadas por la SFC. El proceso es sencillo: abres una cuenta de inversión, seleccionas el TES (por plazo), ingresas el monto, y realizas el pago. Los TES se transan en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). Para CDT, es más directo: vas a tu banco, solicitas un CDT con el plazo y monto deseado, firmas el documento, y listo. No necesitas comisionista. La mayoría de bancos bogotanos ofrecen CDT con tasas competitivas y procesos rápidos, incluso digitales. Para un empleado moderado sin experiencia previa, recomendamos empezar con CDT en tu banco actual (donde ya tienes cuenta), porque el proceso es más sencillo. Luego, cuando entiendas mejor, explorar TES para optimizar impuestos. Verifica siempre que la entidad esté regulada por SFC consultando su registro en superfinanciera.gov.co.
| Característica | TES (Títulos de Tesorería) | CDT (Certificado de Depósito a Término) |
|---|---|---|
| Rendimiento anual* | 9% - 11% según plazo | 10% - 13% según banco y plazo |
| Rendimiento neto (después de impuestos)* | 9% - 11% (exento de impuesto a la renta) | 6,5% - 8,5% (gravado con impuesto a la renta 19%-37%) |
| Emisor / Respaldo | Ministerio de Hacienda / Gobierno Nacional | Bancos e instituciones financieras / FOGAFÍN hasta COP $50M* |
| Regulador | Banco de la República (BanRep) | Superintendencia Financiera (SFC) |
| Comisiones* | 0,1% - 0,3% en compra inicial (según intermediario) | Sin comisión de apertura; retención en la fuente sobre intereses |
| Liquidez | Alta (mercado secundario), pero con riesgo de precio | Baja (ilíquido hasta vencimiento en la mayoría de casos) |
| Plazo | Corto (< 1 año), mediano (1-3 años), largo (> 3 años) | Flexible: 30 días a 5+ años |
| Riesgo principal | Riesgo soberano (prácticamente nulo en Colombia) | Riesgo de crédito del banco (bajo en bancos supervisados) |
| Inversión mínima* | COP $1 millón aproximadamente | COP $1 millón (varía por banco) |
| Perfil de riesgo adecuado | Conservador a moderado, busca máxima seguridad y beneficio fiscal | Moderado a moderado-agresivo, busca liquidez relativa y rendimiento |
Preguntas frecuentes
- ¿Cuál da más plata neta: TES o CDT en 2026?
- Para un empleado bogotano con ingresos moderados-altos, los TES suelen dar más plata neta. Un TES al 10%* está exento de impuesto a la renta, mientras que un CDT al 11%* pierde aproximadamente 28% de ganancia en impuestos. Después de impuestos, el TES rinde más. Si tu ingreso laboral es muy bajo (sin impuesto a la renta), el CDT podría ser mejor. Simula con tu banco o comisionista basado en tu ingreso real.
- ¿Qué pasa si necesito el dinero antes de que venza mi inversión?
- En TES: puedes venderlo en el mercado secundario (Bolsa de Valores), pero el precio depende de cómo estén las tasas. Si las tasas subieron, el precio baja y pierdes plata. En CDT: la mayoría de bancos no permiten retiro anticipado sin penalización. Algunos ofrecen retiro con descuento de intereses. Para un empleado moderado, es mejor elegir un plazo que realmente puedas respetar. Si necesitas dinero rápido, mejor invierte en fondos de liquidez diaria, no en TES ni CDT.
- ¿Están protegidas mis inversiones en TES y CDT si el banco quiebra?
- TES: sí, 100%. El respaldo es el Gobierno Nacional, que no quiebra. CDT: sí, hasta COP $50 millones* por entidad, gracias a FOGAFÍN. Para un empleado bogotano típico, ambos son muy seguros. Si inviertes más de COP $50 millones en CDT en un mismo banco, el exceso no está protegido, así que distribuye entre varias entidades si tienes montos muy altos.
- ¿Cuál es más fácil de comprar: TES o CDT?
- CDT es más fácil. Vas a tu banco, solicitas un CDT, firmas y listo. TES es un poco más complejo: necesitas acceso a mercado de valores a través de un banco, comisionista de bolsa o plataforma digital. Pero ambos procesos son rápidos hoy en día. Si no tienes experiencia, empieza con CDT en tu banco. Cuando entiendas el sistema, prueba TES para optimizar beneficios fiscales.
- ¿Qué diferencia hay en impuestos entre TES y CDT?
- TES: las ganancias están exentas de impuesto a la renta si los mantienes hasta vencimiento. CDT: las ganancias (intereses) están gravadas con impuesto a la renta entre 19% y 37% según tu nivel de ingresos laborales. Si ganas COP $1 millón en CDT y estás en tramo de 28%, pagas COP $280.000 de impuesto. Es una diferencia grande. Por eso los TES suelen ser más rentables netos para empleados con ingresos moderados-altos.