¿Cuál es más seguro, TES o CDT, si soy inversionista moderado?

Ambos son seguros pero de distinto modo. Los TES tienen respaldo de la Nación colombiana (riesgo soberano muy bajo). Los CDT tienen respaldo del banco emisor + FOGAFÍN cubre hasta 50 millones. Para un moderado en Bogotá, TES = máxima seguridad estatal; CDT = seguridad bancaria institucionalizada. Elige TES si toleras volatilidad de precios. Elige CDT si necesitas rendimiento 100% predecible sin fluctuaciones.

¿Qué pasa si el banco que tiene mi CDT quiebra?

FOGAFÍN (vigilado por la SFC) cubre hasta 50 millones de pesos por depositante en cada entidad financiera. Si tu CDT es de menos de 50 millones y el banco quiebra, estás protegido al 100%. Si es mayor, solo recibes hasta el techo. Por eso es estrategia diversificar: máximo 50 millones por banco. Con TES no hay este riesgo porque respalda la Nación, no un banco.

¿Puedo retirar mi CDT antes del vencimiento sin perder plata?

Formalmente no. Los CDT son a plazo fijo: si rescatas anticipadamente, pierdes los intereses generados después de cierta fecha (usualmente los últimos 30-60 días). Con TES es diferente: puedes venderlo en el mercado secundario en cualquier momento, pero el precio fluctúa según tasas de mercado (podrías ganar o perder 1-3%). Para un moderado, si necesitas liquidez: TES es más flexible; CDT exige esperar el vencimiento.

¿Qué tipo de entidades pueden emitir CDT en Colombia?

Bancos (BBVA, Scotiabank, Bogotá, etc.), compañías de financiamiento vigiladas por SFC, y cooperativas de ahorro y crédito con autorización especial. Todas están registradas en la Superintendencia Financiera. Antes de invertir, verifica en superfinanciera.gov.co que la entidad esté activa y bajo vigilancia. Para un moderado bogotano, elige siempre bancos grandes y conocidos (Big 4 colombianos) para máxima solidez.

TES vs CDT para perfil moderado: seguridad y respaldo regulatorio en Bogotá

Actualizado: 27 de abril de 2026

TES vs CDT: diferencia clave en seguridad y respaldo estatal

Los TES (Títulos de Tesorería) y los CDT (Certificados de Depósito a Término) son los pilares de inversión para un perfil moderado en Colombia, pero difieren sustancialmente en quién respalda tu plata. Los TES son emitidos directamente por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público y garantizados por la Nación colombiana; los CDT son emitidos por bancos individuales y respaldados por FOGAFÍN hasta 50 millones de pesos. Para un inversionista bogotano moderado que busca dormir tranquilo, esta diferencia es fundamental: con TES tienes el respaldo de la República; con CDT, el respaldo del banco emisor y la cobertura FOGAFÍN. Ambos productos están bajo vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC), pero su origen de riesgo difiere radicalmente.

Emisor y respaldo regulatorio

Los TES son emitidos por la Tesorería General de la República a través del Banco de la República (BanRep), según la Ley 31 de 1992. El respaldo es la capacidad de pago de la Nación colombiana. Los CDT, en cambio, son emitidos por entidades de crédito vigiladas por la SFC (bancos, compañías de financiamiento y cooperativas). El FOGAFÍN (Fondo de Garantía de Depósitos Financieros) cubre hasta 50 millones de pesos por depositante en cada entidad, lo que mitiga riesgo de insolvencia bancaria. Para un perfil moderado en Bogotá, ambos ofrecen máxima seguridad regulatoria: TES por garantía soberana; CDT por cobertura FOGAFÍN institucionalizada desde 1998.

Liquidez y acceso a tu dinero

Los TES pueden negociarse en el mercado secundario de valores antes del vencimiento a través de cualquier banco o comisionista de bolsa. Los CDT tienen menor liquidez: generalmente no pueden rescatarse antes del vencimiento sin penalización (pérdida de intereses). Para inversiones entre 6 y 12 meses, los TES ofrecen mayor flexibilidad si necesitas acceder a tu dinero anticipadamente. Los CDT están diseñados para plazos específicos fijos: 30, 60, 90, 180, 360 días o más. Si tu perfil es moderado y valoras poder ajustar según cambios en tus necesidades, los TES son más adaptables. El Banco de la República publica diariamente precios de TES en su plataforma: consulta banrep.gov.co para conocer valores en tiempo real.

Rendimiento y comisiones: qué esperar de cada producto

El rendimiento de TES varía según el plazo y las condiciones de mercado. En 2025-2026, según datos del Banco de la República, los TES a plazo medio (3-5 años) rondaban rendimientos del 10-11% anual*, mientras que los CDT bancarios ofrecían entre 8-12%* según la entidad y el plazo. La diferencia clave: los TES tienen rendimiento atado a la tasa de mercado y suelen ser más competitivos en fases de tasas elevadas. Los CDT están determinados por cada banco al momento de la suscripción, sin cambios posteriores. Las comisiones también divergen: los TES generan comisión de compra/venta en el mercado secundario (típicamente 0.5-1%*), mientras que los CDT no tienen comisión de inicio ni cierre si esperas el vencimiento. Para un perfil moderado bogotano, los CDT son más predecibles (sabes exactamente cuánto recibirás); los TES ofrecen potencial de mayor retorno pero con volatilidad de precios en el mercado secundario.

Tributación y impuesto a la renta

Ambos productos están gravados con impuesto a la renta sobre los rendimientos generados. Los intereses de TES y CDT se consideran ingresos ordinarios sujetos a retención en la fuente del 4% (según DIAN). Los CDT, además, pueden estar sujetos a retención adicional según el nivel de renta del inversionista (hasta 37% en el impuesto global). Los TES tienen un tratamiento fiscal similar, pero como son emitidos por la Nación, algunos inversionistas institucionales reciben tratamientos especiales. Para un inversionista moderado bogotano que declara renta, es fundamental tener en cuenta que el 4% de retención en la fuente es la base mínima. La DIAN publica anualmente tablas de retención: consulta dian.gov.co para proyectar el costo fiscal neto de tu inversión.

¿Cuál elegir si eres perfil moderado en Bogotá?

Para un inversionista moderado bogotano, la decisión depende de tus prioridades específicas. Si buscas máxima seguridad institucional, estabilidad de flujo y no necesitas recuperar plata antes del vencimiento, los CDT son la opción recomendada: sabes el rendimiento exacto al día uno, no hay riesgo de volatilidad de precios, y FOGAFÍN te cubre hasta 50 millones por banco. Si tu horizonte es de 2+ años, tienes algo de tolerancia a fluctuaciones de precio (puedes ver el TES caer 2-3% temporalmente) y buscas potencial de mayor retorno, los TES son interesantes: rendimiento competitivo, negociabilidad en mercado secundario, y garantía soberana de la Nación. Una estrategia moderada común en Bogotá es combinar ambos: 60% en CDT de bancos sólidos (BBVA, Scotiabank, Banco Bogotá) con vencimientos escalonados, y 40% en TES a plazo medio. Esto balancean seguridad predecible con potencial de retorno. Verifica en superfinanciera.gov.co el registro vigente de la entidad donde pongas tu dinero en CDT.

Dimensión	TES (Títulos de Tesorería)	CDT (Certificado Depósito a Término)
Emisor	Ministerio de Hacienda / Banco de la República	Bancos y entidades de crédito vigiladas por SFC
Respaldo/Garantía	Garantía soberana de la Nación colombiana	FOGAFÍN hasta 50 millones COP por depositante
Rendimiento esperado*	10-11% anual (plazo medio 3-5 años, 2026)	8-12% anual según banco y plazo
Comisiones y costos*	0.5-1% en compra/venta mercado secundario	0% si vence naturalmente; penalidad si rescata anticipado
Liquidez	Alta - negociable en mercado secundario	Baja - sin rescate anticipado sin penalización
Plazo típico	Variable: 1, 2, 3, 5, 10, 20+ años	30, 60, 90, 180, 360 días o custom
Regulador	SFC supervisa mercado; BanRep gestiona colocación	SFC vigilancia directa de entidades emisoras
Volatilidad de precio	Moderada - varía con tasas de interés del mercado	Nula - rendimiento fijo al momento de suscripción
Perfil recomendado	Moderado-agresivo con horizon 2+ años	Conservador-moderado, necesita certeza de retorno
Impuesto a la renta*	Retención en fuente 4% sobre rendimientos	Retención 4% + impuesto global según renta (hasta 37%)

Preguntas frecuentes

¿Cuál es más seguro, TES o CDT, si soy inversionista moderado?: Ambos son seguros pero de distinto modo. Los TES tienen respaldo de la Nación colombiana (riesgo soberano muy bajo). Los CDT tienen respaldo del banco emisor + FOGAFÍN cubre hasta 50 millones. Para un moderado en Bogotá, TES = máxima seguridad estatal; CDT = seguridad bancaria institucionalizada. Elige TES si toleras volatilidad de precios. Elige CDT si necesitas rendimiento 100% predecible sin fluctuaciones.
¿Qué pasa si el banco que tiene mi CDT quiebra?: FOGAFÍN (vigilado por la SFC) cubre hasta 50 millones de pesos por depositante en cada entidad financiera. Si tu CDT es de menos de 50 millones y el banco quiebra, estás protegido al 100%. Si es mayor, solo recibes hasta el techo. Por eso es estrategia diversificar: máximo 50 millones por banco. Con TES no hay este riesgo porque respalda la Nación, no un banco.
¿Cuánto pago de impuestos en TES vs CDT?: Ambos tienen retención en fuente del 4% sobre los intereses ganados. Pero los CDT pueden generar impuesto global adicional (hasta 37% si tu renta anual es alta). Los TES igual, pero algunos inversionistas institucionales reciben tratamientos especiales. Para un moderado bogotano: asumir 4% de retención en la fuente es la base mínima en ambos. Consulta tu declaración 2025-2026 en DIAN para conocer tu tarifa marginal exacta.
¿Puedo retirar mi CDT antes del vencimiento sin perder plata?: Formalmente no. Los CDT son a plazo fijo: si rescatas anticipadamente, pierdes los intereses generados después de cierta fecha (usualmente los últimos 30-60 días). Con TES es diferente: puedes venderlo en el mercado secundario en cualquier momento, pero el precio fluctúa según tasas de mercado (podrías ganar o perder 1-3%). Para un moderado, si necesitas liquidez: TES es más flexible; CDT exige esperar el vencimiento.
¿Qué tipo de entidades pueden emitir CDT en Colombia?: Bancos (BBVA, Scotiabank, Bogotá, etc.), compañías de financiamiento vigiladas por SFC, y cooperativas de ahorro y crédito con autorización especial. Todas están registradas en la Superintendencia Financiera. Antes de invertir, verifica en superfinanciera.gov.co que la entidad esté activa y bajo vigilancia. Para un moderado bogotano, elige siempre bancos grandes y conocidos (Big 4 colombianos) para máxima solidez.