TES vs CDT para empleados perfil moderado: cuál elige en 2026
Actualizado: 27 de abril de 2026
TES vs CDT: diferencia clave para empleados perfil moderado
Los TES (Títulos de Tesorería) y los CDT (Certificados de Depósito a Término) son los dos vehículos de inversión más seguros para empleados moderados en Colombia, pero funcionan de formas muy diferentes. Un TES es una deuda emitida directamente por el Gobierno nacional, respaldada por la Nación; un CDT es un instrumento bancario donde tu dinero queda depositado en una entidad vigilada por la Superintendencia Financiera (SFC). Para un perfil moderado —alguien que trabaja, tiene entre 3 y 10 años de horizonte de inversión, y busca seguridad sin sacrificar rentabilidad completamente— ambos ofrecen tranquilidad, pero con trade-offs claros en rendimiento y liquidez. Según datos del Banco de la República, los TES ofrecen un respaldo gubernamental de máxima seguridad, mientras que los CDT ofrecen tasas potencialmente más altas pero con riesgo institucional que depende del banco emisor.
Por qué los TES son la opción más segura
Los TES están respaldados por la República de Colombia, lo que significa que no hay riesgo de insolvencia: el Gobierno tiene poder tributario para cumplir sus obligaciones. Esto los hace ideales para empleados que priorizan seguridad sobre rentabilidad. La inversión mínima típica es de 50.000 COP, muy accesible para fondos de empleado. Sin embargo, la rentabilidad* de los TES varía según el plazo (corto, medio y largo plazo) y las condiciones del mercado. A abril de 2026, los TES de plazo largo rinden entre 8% y 10% anual según el Banco de la República, mientras que los de corto plazo están alrededor de 7% a 7,5%*. La ventaja adicional: si necesitas tu dinero antes del vencimiento, puedes vender TES en el mercado secundario sin esperar al final, aunque con riesgo de pérdida si las tasas han subido.
CDT: mayor rendimiento, pero con condiciones
Los CDT ofrecen tasas más altas que los TES en la mayoría de casos, porque los bancos pagan más para atraer depósitos. A abril de 2026, los CDT en bancos grandes ofrecen rendimientos entre 9% y 11%* anual dependiendo del plazo y la entidad. El atractivo es claro: más plata en tu bolsillo al vencimiento. Pero hay compensaciones: primero, estás expuesto al riesgo del banco (aunque FOGAFÍN te protege hasta 50 millones de COP por entidad); segundo, los CDT típicamente no se pueden rescatar antes del vencimiento sin penalización. Para un empleado moderado que sabe que no necesitará la plata en 12 o 24 meses, esta inmovilidad es perfectamente manejable. Los CDT están regulados por la SFC y cualquier banco con CDT debe estar en el registro de entidades vigiladas.
Comparación: rentabilidad, riesgo y liquidez lado a lado
La decisión entre TES y CDT para un perfil moderado depende de tres variables: cuánta rentabilidad necesitas, cuánto riesgo toleras y si podrías necesitar tu dinero antes del vencimiento. Un empleado que recibe bono anual y quiere invertir esos 5 millones de COP durante 12 meses enfrenta esta ecuación: con TES podría ganar 400.000 a 500.000 COP en intereses*; con CDT del mismo plazo podría ganar 450.000 a 550.000 COP*. La diferencia parece pequeña, pero a mayor capital crece. Segundo, la liquidez: si tu empresa te ofrece un crédito de emergencia y necesitas rescatar a los 8 meses, un TES te permite vender sin penalización (pero con riesgo de mercado); un CDT típicamente cobrará penalización o no permitirá rescate. Tercero, el riesgo: ambos son muy seguros para un perfil moderado, pero un TES es técnicamente más seguro porque el respaldo es del Gobierno. Según la SFC, todos los bancos que ofrecen CDT están vigilados y cumplen encajes mínimos, así que el riesgo es bajo en entidades grandes (Bancolombia, Davivienda, BBVA, Itaú).
¿Cuál elegir según tu situación en 2026?
Para un empleado perfil moderado sin urgencias de liquidez y con horizonte de 12 a 36 meses: un CDT en banco grande (Davivienda, BBVA, Itaú, Bancolombia) ofrece mejor rentabilidad*. Busca tasas superiores al 9,5%* anual. Para un empleado que quiere máxima seguridad y posible rescate: TES de plazo mediano (3 a 5 años) en plataformas como el Banco de la República o a través de tu banco. Para empleados que reciben bonus recurrente: divide el dinero: coloca la mitad en CDT (para retorno máximo) y la mitad en TES (para flexibilidad). A nivel regulatorio, ambos están seguros. Los CDT están bajo vigilancia SFC directa del banco emisor, con protección FOGAFÍN hasta 50M COP. Los TES tienen respaldo gubernamental incondicionado. Ambos son exentos de gravamen (impuesto) en la fuente para residentes colombianos si se mantienen hasta vencimiento. Consulta con tu banco actual cuáles son sus tasas actuales de CDT; comparala con tasas de TES en el portal del Banco de la República.
| Dimensión | TES | CDT |
|---|---|---|
| Rendimiento anual* | 7% a 10% según plazo | 9% a 11% según banco y plazo |
| Comisiones y costos | Sin comisión; únicamente bid-ask si vendes en mercado secundario | Sin comisión de inversión; penalización si rescatas antes del vencimiento |
| Regulador y respaldo | Gobierno de Colombia; máxima seguridad | SFC vigila banco emisor; FOGAFÍN cubre hasta 50M COP |
| Riesgo institucional | Riesgo soberano (mínimo) | Riesgo bancario según entidad emisora |
| Liquidez | Alta: puedes vender en mercado secundario sin esperar vencimiento | Baja: rescate anticipado con penalización típica |
| Plazo mínimo típico | Desde 1 mes hasta 10+ años | Típicamente 90 días a 5 años |
| Inversión mínima | 50.000 COP | Desde 100.000 COP según banco |
| Perfil adecuado | Conservador a moderado | Moderado a moderadamente agresivo |
| Ventaja principal | Seguridad máxima + flexibilidad de venta | Rentabilidad superior + certeza de tasa hasta vencimiento |
| Desventaja principal | Rendimiento menor que CDT | Inmovilidad del capital por plazo |
Preguntas frecuentes
- ¿Cuál es más seguro: TES o CDT?
- El TES es más seguro en términos de riesgo institucional porque está respaldado directamente por el Gobierno de Colombia. El CDT es muy seguro si está en un banco grande vigilado por la SFC y con cobertura FOGAFÍN, pero depende de la solidez del banco. Para un perfil moderado, ambos son opciones seguras. El TES gana en seguridad absoluta; el CDT en seguridad práctica si eliges bancos grandes.
- ¿Qué le conviene más a un empleado de 35 años con 10 años de horizonte?
- Para un horizonte de 10 años, un CDT de plazo mediano (3-5 años) renovable ofrece mejor rentabilidad y te permite aprovechar el efecto compuesto. Si además quieres flexibilidad, mezcla: 60% CDT (retorno máximo), 40% TES de plazo largo (seguridad y opción de venta). Esto es perfil moderado típico para empleados con horizonte a mediano plazo.
- ¿Cuánto impuesto tengo que pagar en TES vs CDT?
- Ninguno si los mantienes hasta vencimiento siendo residente colombiano. Los intereses de TES y CDT están exentos de gravamen en la fuente. Si vendes TES antes del vencimiento, sí pagará gravamen sobre la ganancia de capital según DIAN. Los CDT rescatados anticipadamente pierden intereses, no pagan impuesto adicional, pero pierdes rentabilidad.
- ¿Dónde compro TES y CDT como empleado colombiano?
- CDT los compras directamente en tu banco (Davivienda, BBVA, Bancolombia, Itaú, etc.) en línea o en sucursal. TES los compras a través del Banco de la República (app y web de BanRep), en plataformas bursátiles como Bolsa de Valores de Colombia, o tu banco también puede intermediar. Para un empleado nuevo, lo más fácil es CDT en tu banco habitual y TES a través de BanRep.
- ¿Qué es mejor si necesito el dinero en 6 meses?
- TES, porque puedes vender sin penalización (aunque con posible pérdida si tasas subieron). CDT de 6 meses es mejor opción si no anticipas rescate, porque obtienes mejor tasa. Si hay probabilidad real de rescate anticipado, elige TES para máxima flexibilidad.