TES vs CDT: Comisiones y costos para perfil moderado en Medellín 2026
Actualizado: 27 de abril de 2026
TES vs CDT: ¿Cuál tiene menores comisiones para tu bolsillo?
Los TES (Títulos de Deuda del Estado) y los CDT (Certificados de Depósito a Término) son dos opciones clásicas para invertir plata con bajo riesgo en Colombia, pero sus costos y rendimientos varían bastante. Para un perfil moderado en Medellín, la diferencia clave está en dónde inviertes y qué comisiones cobra tu banco.
Los TES son emitidos directamente por el Ministerio de Hacienda y se compran a través de BanCentral (el sistema del Banco de la República). Las comisiones aquí son muy bajas: alrededor del 0,00% a 0,10%* si compras en el mercado primario. Los CDT, en cambio, se ofrecen directamente por los bancos, y cada uno cobra sus propias comisiones: generalmente entre 0,30% y 1,00%* anual dependiendo del banco y el plazo.
Para un inversionista moderado que busca seguridad sin perder dinero en comisiones, los TES suelen ser más eficientes si tienes capital para invertir (mínimo $1 millón en muchos casos). Los CDT son más accesibles pero tienes que verificar las comisiones específicas con tu banco antes de firmar.
¿Quién cobra comisiones en TES y CDT?
En los TES, el Banco de la República gestiona la plataforma de negociación (BanCentral), y las comisiones son mínimas. Tu banco comisionista podría cobarte entre 0,05% y 0,10%* por transacción, pero muchos bancos no cobran comisión al cliente retail. En CDT, quien cobra es directamente tu banco emisor. Algunos bancos grandes ofrecen CDT sin comisión, mientras otros cobran entre 0,50% a 1,00%* anual sobre el rendimiento. Verifica siempre el documento de tarifas de tu banco en Medellín.
Rendimiento neto después de comisiones: TES vs CDT
Según datos del Banco de la República (febrero 2026), los TES a corto plazo están rindiendo alrededor del 8,50% a 9,00%* anual, dependiendo del plazo. Si la comisión es del 0,10%*, tu rendimiento neto sería aproximadamente 8,40% a 8,90%*.
Los CDT en bancos grandes de Medellín ofertan rendimientos entre 8,00% a 9,20%* anual (también depende del plazo). Si tu banco cobra comisión del 0,50%* anual, tu rendimiento neto baja a 7,50% a 8,70%*. Algunos bancos más competitivos, especialmente en plataformas digitales, ofrecen CDT sin comisión, lo que igualaría el rendimiento neto.
Para un perfil moderado, la diferencia real depende de: (1) dónde inviertas los TES (si es directo o a través de comisionista), (2) cuál banco ofrece tu CDT, y (3) cuál es el plazo que buscas. Un CDT sin comisión podría igualar o superar un TES con comisión, pero los TES ofrecen mayor liquidez en el mercado secundario.
Impuesto a la Renta: ¿Afecta a TES y CDT?
Aquí viene lo importante: los rendimientos de TES y CDT están gravados con impuesto a la renta. Personas naturales con ingresos ordinarios pagan entre 19% y 37%* sobre los intereses (según su renta). Para calcular tu rendimiento real neto, multiplica el rendimiento bruto por (1 - tu alícuota de impuesto). Por ejemplo, si ganas 8,50%* en TES y pagas 28% de impuesto, tu rendimiento real es aproximadamente 6,12%*. Consulta tu última declaración de renta o con un asesor fiscal en Medellín para conocer tu alícuota exacta.
Seguridad, liquidez y regulación: TES vs CDT en Medellín
Ambos productos están respaldados por instituciones colombianas bajo vigilancia de la Superintendencia Financiera (SFC). Los TES tienen el respaldo del Ministerio de Hacienda Nacional, lo que los hace extremadamente seguros. Los CDT están protegidos hasta $50 millones COP por depositante por banco gracias a FOGAFÍN (Fondo de Garantía de Depósitos).
La liquidez es diferente: los TES se pueden vender en cualquier momento en el mercado secundario (a través de BanCentral o comisionistas), aunque el precio puede variar según las tasas del mercado. Los CDT, en cambio, están "encerrados" durante su plazo: si necesitas el dinero antes del vencimiento, podrías perder intereses o pagar penalidades.
Para un perfil moderado en Medellín, los TES ofrecen mayor flexibilidad si crees que necesitarás acceso a tu dinero. Los CDT son ideales si tienes un horizonte de inversión claro (3, 6, 12 meses) y quieres "olvidarte" del dinero. Ambos están regulados por SFC y son seguros; la decisión depende de tu capacidad inicial (mínimos), plazo y necesidad de liquidez.
Acceso y mínimos de inversión en Medellín
Los TES se compran mínimo por $1.000.000 COP generalmente en BanCentral, aunque algunos comisionistas permiten montos menores. Los CDT dependen de cada banco: algunos ofrecen desde $100.000 COP, otros desde $500.000 o $1.000.000 COP. Verifica con tu banco en Medellín si ofrecen CDT digital con montos más bajos.
Comparación rápida: Decisión según tu situación
Elige **TES** si: buscas comisiones muy bajas, necesitas liquidez (poder vender en cualquier momento), tienes capital para invertir ($1M+) y quieres máxima seguridad estatal. Recuerda que los rendimientos actuales rondan 8,50% a 9,00%* antes de impuestos.
Elige **CDT** si: prefieres algo más simple (inviertes y esperas el vencimiento), tu banco ofrece comisión cero, tienes plazos definidos (3, 6, 12 meses) y quieres un rendimiento garantizado. Los CDT sin comisión en plataformas digitales actuales rinden entre 8,00% a 9,20%*.
Para un perfil **moderado en Medellín**, la recomendación clínica es: si tu banco cobra comisión en CDT, probablemente TES sea más eficiente. Si encontras CDT sin comisión y coincide con tu plazo de inversión, ambos son igualmente viables. En cualquier caso, recuerda que después de impuestos, el rendimiento neto real será significativamente menor, así que invierte dinero que no necesites en el corto plazo.
| Dimensión | TES (Títulos de Deuda del Estado) | CDT (Certificado de Depósito a Término) |
|---|---|---|
| Rendimiento actual | 8,50% - 9,00%* anual | 8,00% - 9,20%* anual |
| Comisiones típicas | 0,00% - 0,10%* | 0,30% - 1,00%* (depende banco) |
| Rendimiento neto (sin impuesto) | 8,40% - 8,90%* | 7,50% - 8,90%* (si hay comisión) |
| Regulador y respaldo | Ministerio de Hacienda / BanRep / SFC | Bancos vigilados por SFC |
| Protección FOGAFÍN | No aplica (respaldo estatal) | Sí, hasta $50M COP por depositante |
| Liquidez | Alta — mercado secundario | Baja — bloqueado hasta vencimiento |
| Plazo mínimo típico | Desde 1 día hasta 30 años | Típicamente 30, 90, 180, 360 días |
| Capital mínimo | $1.000.000 COP (generalmente) | Desde $100.000 COP (varía por banco) |
| Impuesto a la renta | 19% - 37%* sobre intereses | 19% - 37%* sobre intereses |
| Perfil adecuado | Moderado/Conservador — con liquidez | Moderado — sin necesidad liquidez corto plazo |
Preguntas frecuentes
- ¿Cuál es la diferencia principal entre TES y CDT?
- Los TES son emitidos por el Ministerio de Hacienda y tienes liquidez (puedes vender en cualquier momento en el mercado secundario). Los CDT son emitidos por bancos, tienes el dinero bloqueado hasta el vencimiento, pero generalmente son más accesibles (montos mínimos menores). Ambos rinden entre 8% y 9% anual actualmente, pero TES tiene comisiones más bajas.
- Para un perfil moderado en Medellín, ¿cuál conviene más según mis comisiones?
- Si tu banco cobra comisión en CDT (0,50% a 1,00%*), los TES son más eficientes. Si encuentras un CDT sin comisión, ambos son igualmente rentables. Lo clave es verificar en tu banco específico en Medellín cuáles son las comisiones exactas en su tarifa de servicios actual.
- ¿Cuáles son los costos reales que debo pagar?
- Comisiones: TES 0,00% - 0,10%*, CDT 0,30% - 1,00%* anual (depende banco). Impuestos: 19% - 37%* sobre los intereses ganados. Ejemplo: inviertes $1M en TES a 8,50%*, ganas $85.000, impuesto es ~$25.000 (28%), rendimiento neto = $60.000 (6,0%* real).
- ¿Cuál producto está más regulado y es más seguro?
- Ambos están regulados por SFC. TES tienen respaldo del Ministerio de Hacienda (máxima seguridad estatal). CDT están protegidos por FOGAFÍN hasta $50M COP. Para seguridad pura, TES es ligeramente superior porque es deuda soberana. Ambos son seguros para un perfil moderado.
- ¿Qué pasa si necesito sacar mi dinero antes del vencimiento?
- En TES: puedes vender en el mercado secundario en cualquier momento, pero el precio fluctúa con las tasas de interés. En CDT: generalmente te bloquean el dinero; algunos bancos permiten retiro anticipado con penalidad. Si necesitas liquidez, TES es mejor opción.