¿Cuál genera más plata al vencimiento: TES o CDT?

Los CDT generan más plata bruta si los mantienes hasta vencimiento, porque sus tasas están entre 9% y 11.5%* versus 8.5% a 10.2%* de TES. Sin embargo, los TES tienen ventajas fiscales: tus rendimientos son parcialmente exentos de tributación, lo que mejora tu retorno neto. Además, los TES pueden venderse en mercado secundario sin perder intereses, mientras que los CDT con retiro anticipado te hacen perder todo. Para cálculo exacto, resta los impuestos sobre CDT y compara con TES después de retención.

¿Cuál es mejor si necesito acceso a mi dinero antes del vencimiento?

Los TES son claramente superiores. Puedes venderlos en mercado secundario en cualquier momento y recibir tu dinero en 1-2 días hábiles sin penalización grave. Los CDT no tienen liquidez: si retiras antes del vencimiento, pierdes los intereses ganados y algunos bancos aplican comisiones adicionales. Si valoras flexibilidad, elige TES incluso si el rendimiento es un poco menor.

¿Qué tan seguro es invertir en TES vs CDT?

Ambos son muy seguros. Los TES están respaldados por el Gobierno Nacional, lo que significa máxima protección. Los CDT están protegidos por FOGAFÍN hasta 50 millones de COP, que garantiza tu plata si el banco quiebra. Para un perfil moderado, ambos son excelentes en seguridad. Los TES tienen seguridad soberana; los CDT tienen seguridad institucional reforzada. Tu decisión debe basarse en rendimiento, liquidez y plazo, no en seguridad.

¿Cuál debo elegir si tengo perfil moderado?

Depende de tu horizonte de inversión. Si tienes entre 6-12 meses y puedes inmovilizar tu capital, elige CDT por mayor rendimiento (9-11.5%*). Si necesitas flexibilidad o tienes dudas sobre cuándo necesitarás la plata, elige TES: ofrecen buen rendimiento (8.5-10.2%*), exención fiscal parcial, y liquidez en mercado secundario. Un perfil moderado ideal mezcla ambos: parte en CDT para máximo retorno y parte en TES para seguridad y flexibilidad.

¿Hay diferencia en las comisiones que pago?

Sí. Los TES cobran comisión de compra entre 0.05% y 0.20%*, pero sin comisión si vendes en mercado secundario. Los CDT no cobran comisión de compra, pero algunos bancos cobran 0.5% a 1%* si retiras antes de vencimiento. A igual plazo, los CDT son más económicos si llegan al vencimiento, pero los TES son más económicos si necesitas liquidez.

TES vs CDT: Comparativa de rendimiento para perfil moderado 2026

Actualizado: 27 de abril de 2026

¿Cuál es la diferencia entre TES y CDT para un perfil moderado?

Los TES (Títulos de Tesorería) y los CDT (Certificados de Depósito a Término) son dos instrumentos de renta fija que ofrecen rendimientos seguros, pero con diferencias clave en liquidez, riesgo y quién los emite. Un TES es un título de deuda que emite el Gobierno Nacional colombiano a través del Banco de la República, mientras que un CDT es un producto que ofrecen bancos e instituciones financieras vigiladas por la SFC. Para un perfil moderado — alguien que busca rendimientos estables sin exponerse a riesgos altos — ambos son opciones válidas, pero cada uno tiene ventajas según tu horizonte de inversión y necesidad de acceso a la plata. Los TES tienen mayor liquidez en mercado secundario y son respaldados por el Estado. Los CDT ofrecen rendimientos potencialmente más altos y protección FOGAFÍN hasta 50 millones de COP. Esta comparativa te ayuda a entender cuál encaja mejor en tu estrategia de inversión según tus metas financieras de 2026.

¿Qué es un TES?

Un TES es un título de deuda emitido por el Gobierno Nacional colombiano con el fin de financiar el presupuesto público. El Banco de la República actúa como agente colocador. Los TES se caracterizan por tener un respaldo soberano (la plata está protegida por el Estado), excelente liquidez en el mercado secundario, y comisiones bajas. El rendimiento de los TES depende de la tasa de interés de referencia del Banco de la República y de las condiciones del mercado. Existen TES de diferentes plazos: a corto plazo (menores a 1 año), mediano plazo (1-5 años) y largo plazo (más de 5 años). Para un perfil moderado, los TES de plazo medio ofrecen un balance entre rendimiento y estabilidad. La SFC supervisa la negociación de TES en el mercado, y puedes comprarlos a través de bancos, comisionistas de bolsa o fondos de inversión.

¿Qué es un CDT?

Un CDT es un producto de ahorro emitido por bancos e instituciones financieras vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC). Es un certificado que representa una obligación contraída por la entidad financiera de devolverte tu dinero más los intereses acordados después de un plazo fijo. Los CDT ofrecen tasas de interés competitivas que suelen ser más altas que otros productos de ahorro tradicionales, y están protegidos por FOGAFÍN (Fondo de Garantía de Depósitos en Instituciones Financieras) hasta 50 millones de COP. El plazo mínimo es generalmente de 30 días, y puedes encontrar CDT a 90 días, 180 días, 1 año o más. El rendimiento depende de la tasa ofrecida por cada banco en el momento de contratación. Para un perfil moderado, los CDT con plazo de 6 a 12 meses son opciones populares porque ofrecen un buen rendimiento sin inmovilizar la plata por períodos muy largos.

Rendimiento y retorno: ¿Cuál genera más plata?

En abril de 2026, según datos del Banco de la República, la tasa de interés de referencia se ha mantenido en un rango competitivo que refleja la estabilidad macroeconómica. Los TES de mediano plazo (2-5 años) están ofreciendo rendimientos anuales promedio entre 8.5% y 10.2%* dependiendo de la duración y las condiciones del mercado. Los CDT, por su parte, están ofreciendo tasas entre 9% y 11.5%* en instituciones de tamaño medio y grande, aunque esto varía según el banco. A primera vista, parece que los CDT ofrecen mejor rendimiento, pero hay que mirar más allá. Los TES tienen ventajas fiscales: los rendimientos están parcialmente exentos de tributación si los mantienes al vencimiento, lo que mejora tu retorno neto. Además, los TES negocian en mercado secundario con márgenes estrechos, lo que significa que si necesitas tu plata antes de vencimiento, puedes venderlos sin perder mucho valor. Los CDT no tienen liquidez en mercado secundario, así que si retiras anticipadamente, pierdes los intereses ganados. Para un perfil moderado que planea mantener la inversión hasta el vencimiento, ambos ofrecen rendimientos sólidos, pero los CDT generan más plata bruta si los mantienes completos.

Comisiones, costos y liquidez en 2026

Las comisiones son un factor decisivo que a menudo pasa desapercibido. Los TES tienen costos muy bajos si compras a través de plataformas digitales de bancos o comisionistas: típicamente entre 0.05% y 0.20%* del monto invertido. No hay comisión de venta anticipada si haces la transacción en mercado secundario, solo pagas el diferencial de precio (bid-ask spread), que es muy estrecho. Los CDT no cobran comisión de compra, pero algunos bancos sí aplican comisiones por retiro anticipado, que pueden rondar el 0.5% a 1%* del capital. La liquidez también difiere significativamente. Los TES ofrecen excelente liquidez: puedes venderlos en cualquier momento en mercado secundario y recibir tu dinero en 1-2 días hábiles. Los CDT son productos rígidos: tu plata está inmovilizada hasta la fecha de vencimiento. Si necesitas acceso a tu dinero antes, generalmente pierdes todos los intereses ganados. Para un perfil moderado que valora la flexibilidad, los TES son superiores. Sin embargo, si puedes comprometer tu dinero por un plazo fijo, los CDT ofrecen rendimiento más alto sin comisiones adicionales.

Regulación, seguridad y protección de tu inversión

La seguridad de tu plata es primordial. Los TES están respaldados por el Gobierno Nacional colombiano, vigilados por el Banco de la República y regulados por la SFC. Esto significa que tu inversión tiene el máximo nivel de seguridad posible. No hay riesgo de insolvencia porque el Estado garantiza el pago. Los CDT están respaldados por bancos e instituciones financieras vigiladas por la SFC, y están protegidos por FOGAFÍN hasta 50 millones de COP por entidad. FOGAFÍN es un fondo de garantía que protege tus depósitos en caso de que la entidad quebrase, lo que es una capa importante de seguridad. Sin embargo, si inviertes más de 50 millones en un CDT, el excedente no está cubierto por FOGAFÍN. Para un perfil moderado, ambos instrumentos ofrecen protección robusta. Los TES tienen mayor seguridad soberana, mientras que los CDT tienen seguridad institucional reforzada por FOGAFÍN. Ambos son instrumentos regulados por la SFC y están certificados como inversiones seguras. Tu decisión debe basarse en otros factores como rendimiento, liquidez y plazo.

Característica	TES	CDT
Rendimiento anual promedio	8.5% - 10.2%*	9% - 11.5%*
Comisiones de compra	0.05% - 0.20%*	Sin comisión de compra
Comisiones por retiro anticipado	Sin comisión (venta en mercado secundario)	0.5% - 1%* en algunos bancos
Emisor	Gobierno Nacional (BanRep)	Bancos e instituciones financieras
Regulador	SFC y Banco de la República	SFC (vigilancia de entidades)
Protección de capital	Respaldo soberano (máximo nivel)	FOGAFÍN hasta 50 millones COP
Liquidez en mercado secundario	Excelente (venta en 1-2 días hábiles)	Nula (inmovilización completa)
Plazo mínimo	Varía (típicamente 6 meses - 5 años)	30 días mínimo
Tratamiento fiscal	Parcialmente exento de tributación	Tributación normal sobre intereses
Perfil adecuado	Conservador a moderado con flexibilidad	Moderado que puede inmovilizar capital

Preguntas frecuentes

¿Cuál genera más plata al vencimiento: TES o CDT?: Los CDT generan más plata bruta si los mantienes hasta vencimiento, porque sus tasas están entre 9% y 11.5%* versus 8.5% a 10.2%* de TES. Sin embargo, los TES tienen ventajas fiscales: tus rendimientos son parcialmente exentos de tributación, lo que mejora tu retorno neto. Además, los TES pueden venderse en mercado secundario sin perder intereses, mientras que los CDT con retiro anticipado te hacen perder todo. Para cálculo exacto, resta los impuestos sobre CDT y compara con TES después de retención.
¿Cuál es mejor si necesito acceso a mi dinero antes del vencimiento?: Los TES son claramente superiores. Puedes venderlos en mercado secundario en cualquier momento y recibir tu dinero en 1-2 días hábiles sin penalización grave. Los CDT no tienen liquidez: si retiras antes del vencimiento, pierdes los intereses ganados y algunos bancos aplican comisiones adicionales. Si valoras flexibilidad, elige TES incluso si el rendimiento es un poco menor.
¿Qué tan seguro es invertir en TES vs CDT?: Ambos son muy seguros. Los TES están respaldados por el Gobierno Nacional, lo que significa máxima protección. Los CDT están protegidos por FOGAFÍN hasta 50 millones de COP, que garantiza tu plata si el banco quiebra. Para un perfil moderado, ambos son excelentes en seguridad. Los TES tienen seguridad soberana; los CDT tienen seguridad institucional reforzada. Tu decisión debe basarse en rendimiento, liquidez y plazo, no en seguridad.
¿Cuál debo elegir si tengo perfil moderado?: Depende de tu horizonte de inversión. Si tienes entre 6-12 meses y puedes inmovilizar tu capital, elige CDT por mayor rendimiento (9-11.5%*). Si necesitas flexibilidad o tienes dudas sobre cuándo necesitarás la plata, elige TES: ofrecen buen rendimiento (8.5-10.2%*), exención fiscal parcial, y liquidez en mercado secundario. Un perfil moderado ideal mezcla ambos: parte en CDT para máximo retorno y parte en TES para seguridad y flexibilidad.
¿Hay diferencia en las comisiones que pago?: Sí. Los TES cobran comisión de compra entre 0.05% y 0.20%*, pero sin comisión si vendes en mercado secundario. Los CDT no cobran comisión de compra, pero algunos bancos cobran 0.5% a 1%* si retiras antes de vencimiento. A igual plazo, los CDT son más económicos si llegan al vencimiento, pero los TES son más económicos si necesitas liquidez.