TES vs CDT: Cuál rinde más en 2026 — Comparativa de rendimiento Bogotá
Actualizado: 27 de abril de 2026
TES vs CDT: Diferencia clave de rendimiento
Los TES (Títulos de Tesorería) y los CDT (Certificados de Depósito a Término) son los instrumentos de renta fija más populares entre colombianos que quieren hacer crecer su plata sin riesgo. La diferencia principal: los TES son deuda del gobierno nacional (respaldados por el Estado colombiano), mientras que los CDT son depósitos en bancos comerciales. En Bogotá, donde la mayoría invierte en estos productos, la rentabilidad depende de las tasas de interés que fija el Banco de la República. Según datos de BanRep a 2026, los TES a corto plazo (3-6 meses) oscilan entre 5.2% y 5.8% anual*, mientras que los CDT bancarios ofrecen rendimientos entre 5.5% y 6.2% anual* dependiendo del banco y plazo. La elección no es sobre cuál "gana siempre", sino cuál se adapta a tu horizonte de inversión y perfil de riesgo. Si buscas máxima seguridad, TES gana. Si toleras algo más de riesgo por mayor retorno, CDT es competitive.
Rendimiento y tasas de interés 2026
El Banco de la República mantiene una tasa de política monetaria (TPM) que influye directamente en TES y CDT. En abril 2026, la TPM se ubica alrededor del 5.0%, lo que presiona tasas al alza para ambos productos. Los TES ofrecen mayor transparencia: sus rendimientos se publican diariamente en el Banco de la República y reflejan la curva de rendimiento soberana. Un TES a 90 días rinde aproximadamente 5.3% anual*, mientras que uno a 12 meses alcanza 5.7% anual*. Los CDT varían significativamente entre bancos. Los grandes bancos (Bancolombia, BBVA, Davivienda) ofrecen 5.6% a 6.0% para plazos de 90 días*, y hasta 6.2% para plazos de 12 meses*. El banco influye: bancos más pequeños o digitales a veces ofertan 6.5% o más para captar depósitos. La recomendación: si inviertes menos de 5 millones COP, compara CDT en 2-3 bancos antes de decidir. Para montos mayores, TES puede ofrecerte mejor diversificación.
Liquidez, seguridad y cuándo elegir cada uno
La liquidez es donde estos productos se diferencian dramáticamente. Un TES puede venderse en el mercado secundario en cualquier momento (aunque con comisiones de aproximadamente 0.5% a 1.5% según bróker), pero no recuperas tu inversión inicial completa si las tasas subieron. Un CDT, por el contrario, es ilíquido: no puedes rescatarlo antes de vencer sin penalización. Si necesitas acceso a tu plata antes del vencimiento, TES es mejor opción. En seguridad, ambos están protegidos: los TES por ser deuda soberana del Estado colombiano (bajo riesgo de default), y los CDT hasta 50 millones COP por FOGAFÍN (Fondo de Garantía de Depósitos). Elige TES si: inviertes más de 10 años, toleras volatilidad de precios a mediano plazo, buscas liquidez eventual. Elige CDT si: inviertes a plazo fijo sin necesidad de retirar antes, prefieres certeza de retorno, tienes entre 1 y 10 millones para invertir. En Bogotá, la mayoría de inversionistas conservadores (jubilados, rentistas) prefieren CDT por su certeza. Los más sofisticados usan TES para armar portafolios diversificados de renta fija.
Impuestos y rentabilidad neta
Aquí es donde muchos colombianos se sorprenden: los intereses de TES y CDT están gravados con impuesto a la renta según tu bracket de ingresos. Si ganas más de 95 UVT anuales (aproximadamente 8.5 millones COP en 2026), pagas entre 19% y 39% de impuesto sobre los rendimientos. Ejemplo: un CDT que rinde 6% anual* genera 600,000 COP por cada 10 millones invertidos. Si estás en bracket 39%, pagas 234,000 COP en impuestos, dejándote una rentabilidad neta de 3.66% anual. Los TES se gravan igual. Sin embargo, los TES tienen una ventaja: exención total de impuesto municipal (IVA no aplica, aunque sí impuesto a la renta nacional). Para inversionistas de UVT bajos (jubilados, estudiantes), los TES pueden ser más atractivos porque la carga impositiva es menor. Recomendación: calcula tu rentabilidad neta considerando tu bracket de impuesto. Un CDT que promete 6% puede rendir 3.6% neto. Un TES a 5.5% puede rendir 3.4% neto. La diferencia real es menor de lo que parece en publicidad.
| Característica | TES (Títulos de Tesorería) | CDT (Certificado de Depósito a Término) |
|---|---|---|
| Rendimiento aproximado 2026 (90 días) | 5.3% anual* | 5.6% a 6.0% anual* |
| Rendimiento aproximado 2026 (12 meses) | 5.7% anual* | 6.0% a 6.2% anual* |
| Emisor / Respaldo | Gobierno Nacional de Colombia | Banco comercial individual |
| Regulador y vigilancia | Banco de la República, SFC | Superintendencia Financiera (SFC) |
| Protección de capital | Deuda soberana (riesgo muy bajo) | FOGAFÍN hasta 50 millones COP |
| Liquidez | Alta (mercado secundario), comisiones 0.5%-1.5%* | Nula antes de vencimiento (penalización si retiras) |
| Monto mínimo | Desde 500,000 COP (a través de bróker) | Desde 1 millón COP (varía por banco) |
| Plazo disponible | 90 días a 10+ años | 30 días a 5 años (varía por banco) |
| Impuesto a la renta | 19%-39% según bracket | 19%-39% según bracket |
| Riesgo de tasa de interés | Sí (si vendes antes de vencer) | No (si esperas al vencimiento) |
| Perfil de inversor ideal | Moderado a agresivo, busca liquidez | Conservador, horizonte fijo |
Preguntas frecuentes
- ¿Cuál rinde más: TES o CDT en Bogotá 2026?
- En abril 2026, los CDT en promedio ofrecen 0.3% a 0.5% más anual que TES (CDT 6.0% vs TES 5.7% para 12 meses)*. Sin embargo, esta diferencia disminuye tras impuestos y varía según el banco. Para rentabilidad neta final, consulta tu bracket de impuesto a la renta. Si inviertes en TES a través de mercado secundario, suma costos de comisión (0.5%-1.5%)*.
- ¿Cuál es más seguro: TES o CDT?
- Ambos son muy seguros en Colombia. TES está respaldado por el Estado colombiano (deuda soberana, riesgo de default bajo). CDT está protegido por FOGAFÍN hasta 50 millones COP por banco. TES tiene ventaja técnica de seguridad soberana; CDT es más accesible para montos pequeños. Para inversiones mayores a 50 millones COP, TES es más seguro sin límite de protección.
- ¿Puedo sacar mi plata del TES o CDT antes de vencer?
- TES: sí, puedes venderlo en mercado secundario en cualquier momento, pero pagando comisiones de 0.5% a 1.5%* y asumiendo pérdidas si las tasas subieron. CDT: no sin penalización. Si retiras antes del plazo, pierdes intereses acumulados o parte del capital según términos del banco. Recomendación: TES si necesitas acceso eventual; CDT si es dinero bloqueado.
- ¿Debo declarar impuestos por mis ganancias en TES o CDT?
- Sí. Los intereses de ambos productos se gravan como renta según tu bracket: 0%, 5%, 8%, 13%, 19%, 25%, 29%, 33%, 35%, 37% o 39% según ingresos totales (consulta DIAN). Si ganas menos de 95 UVT anuales (aproximadamente 8.5 millones COP en 2026), estás exento. Los bancos y el Banco de la República reportan tus intereses a la DIAN, así que es obligatorio declararlos.
- ¿Qué plazo conviene: 90 días, 6 meses o 12 meses?
- Depende de tu necesidad de liquidez. Plazos más largos (12 meses) dan tasas más altas (5.7%-6.2% TES/CDT)*. Plazos cortos (90 días) dan tasas menores (5.3%-5.6%)* pero más flexibilidad. En 2026 con tasas relativamente altas, plazo 12 meses es interesante para dinero que no necesitas inmediatamente. Si tienes dudas sobre liquidez futura, elige 90-180 días.