TES vs CDT: comparativa de rendimiento y retorno para inversores en Medellín 2026
Actualizado: 27 de abril de 2026
TES vs CDT: ¿cuál es la diferencia en rendimiento?
Los TES (Títulos de Tesorería) y los CDT (Certificados de Depósito a Término) son dos opciones populares para guardar plata en Colombia, pero funcionan de formas muy distintas. Los TES son títulos de deuda emitidos por el Ministerio de Hacienda respaldados por el Gobierno Nacional, mientras que los CDT son productos ofrecidos por bancos e instituciones financieras vigiladas por la SFC. La diferencia clave en rendimiento radica en que los TES suelen ofrecer tasas más bajas pero con respaldo gubernamental de máxima seguridad, mientras que los CDT ofrecen tasas potencialmente más altas porque el riesgo recae en la institución financiera emisora. En Medellín, inversionistas conservadores prefieren TES para dormir tranquilo; quienes buscan sacar más provecho del dinero en plazo fijo optan por CDT en bancos de primera línea. Ambos están protegidos por garantías: TES por la Nación, CDT hasta 50 millones de pesos por FOGAFÍN según la SFC. La elección depende de tu perfil de riesgo, plazo de inversión y cuánto retorno necesites.
¿Quién emite cada uno?
Los TES los emite el Ministerio de Hacienda del Gobierno Colombiano con el respaldo pleno de la Nación. Los CDT los emiten bancos comerciales, cooperativas de ahorro y crédito, compañías de financiamiento y otras instituciones de crédito vigiladas por la Superintendencia Financiera. Esta diferencia es fundamental: invertir en TES es prestarle plata directamente al Gobierno; invertir en CDT es prestársela a una institución privada supervisada. Ambas están reguladas, pero el respaldo es diferente.
Tasas y rendimientos reales en 2026
Según BanRep, las tasas de los TES de corto plazo (3-6 meses) rondan entre 9,5% y 10,2% EA* en abril 2026, mientras que los CDT en bancos grandes ofrecen tasas competitivas que van desde 9% a 11% EA* según plazo y monto. Los TES de mayor plazo (2-10 años) tienden a ser más bajos (7%-9% EA*) pero ofrecen mayor estabilidad. Los CDT varían más según la institución: bancos de primera línea ofrecen tasas del 9%-10,5% EA*; bancos más pequeños pueden ofrecer 10%-11% EA* para captar recursos. *Valores de referencia. Pueden variar diariamente. Verifica tasas actuales en BanRep.gov.co y con tu banco.
Liquidez, plazos y cómo sacas tu plata
Una diferencia práctica importante es cómo accedes a tu dinero. Los TES en el mercado secundario pueden venderse en cualquier momento a través de intermediarios autorizados (casas de bolsa, bancos con mesa de valores), pero hay comisiones de compra-venta y el precio fluctúa según tasas del mercado. Si los vendes antes de vencimiento y las tasas han subido, pierdes plata. Los CDT, en cambio, tienen un plazo fijo: si lo rompes antes, pierdes intereses o pagas penalización según términos del banco. Sin embargo, algunos bancos ofrecen CDT con liquidez parcial. En Medellín, inversionistas que necesitan acceso rápido a su plata tienden a preferir CDT con opciones de retiro anticipado; quienes invierten a largo plazo sin prisa y buscan mayor seguridad eligen TES. Los TES vencen y recuperas capital + intereses automáticamente. Los CDT al vencer se renuevan automáticamente o devuelven el capital según contrato. La liquidez real de TES es mejor si necesitas vender, pero con volatilidad de precio; la liquidez de CDT es estructurada por plazo.
Impuestos: GMF y tributación
Los TES están exentos del Gravamen a los Movimientos Financieros (GMF) cuando los compras o vendes, lo que reduce costos. Los CDT sí generan GMF del 4x1000 en algunos movimientos según el banco. Además, ambos generan Impuesto a la Renta: los intereses de TES pagan tributación ordinaria en tu declaración (según tu tarifa); los intereses de CDT igual tributan como renta. Si eres persona natural en Medellín, revisa con tu asesor fiscal cómo impacta en tu declaración anual ante la DIAN.
Riesgo y respaldo regulatorio
TES: respaldados por el Gobierno Nacional, máximo nivel de seguridad en Colombia. No tienen límite de protección porque el emisor es el Estado. CDT: protegidos por FOGAFÍN hasta 50 millones de pesos por depositante por institución, según SFC. Si el banco quiebra, FOGAFÍN cubre hasta ese monto. Para montos mayores a 50M, el riesgo recae en la institución. En Medellín, inversionistas con capital pequeño-medio están protegidos al 100% con CDT en bancos vigilados; inversionistas grandes prefieren diversificar en TES para evitar límites de protección.
¿Cuál elegir según tu perfil en Medellín?
La decisión TES vs CDT no es de 'uno es mejor que otro', sino de qué necesitas. Si tu perfil es conservador, necesitas seguridad máxima y no necesitas la plata rápido, los TES son tu opción: respaldo estatal, exención de GMF, tasas estables predecibles. Si tu perfil es moderado-agresivo, buscas maximizar retorno sin asumir riesgo de mercado de valores, y tienes plazo fijo claro (6-12 meses), los CDT en bancos sólidos ofrecen mejor tasa nominal con protección FOGAFÍN. Para inversiones muy grandes (más de 50M), combina: parte en TES para máxima seguridad sin límite, parte en CDT en múltiples bancos para no superar el techo de FOGAFÍN en uno solo. En Medellín, muchos inversionistas de clase media usan CDT como 'ahorro forzado' para alcanzar meta de plazo fijo; inversores sofisticados en portafolio diversificado combinan TES para estabilidad + CDT para retorno. Tu edad, horizonte de inversión y qué pasaría si necesitas el dinero urgente, definen la mejor opción.
Perfil conservador: TES es tu camino
Si duermes mal pensando en riesgo, prefieres saber exactamente cuánto vas a ganar, y tu objetivo es preservar capital, TES es la opción. Tasas 9%-10% EA* son sólidas sin volatilidad. Aplica para jubilados, fondos de pensión, personas con capital heredado que no quieren riesgo.
Perfil moderado: CDT en bancos grandes
Si buscas retorno un poco mejor (9%-11% EA*) y estás dispuesto a dejar el dinero entre 6-24 meses sin tocarlo, CDT en bancos Grupo Aval, Davivienda, Caja Libertad es óptimo. Protecc FOGAFÍN te cubre; tasas son competitivas.
Perfil agresivo: combina TES + CDT
Invierte 60% en TES para ancla de seguridad, 40% en CDT de tasas más altas en bancos vigilados. O TES + fondos de renta fija si tienes 10M+. Diversifica para optimizar riesgo-retorno.
Cómo comprar TES vs dónde contratar CDT en Medellín
Para comprar TES, necesitas acceso al Sistema de Negociación de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) a través de un intermediario: bancos con mesa de valores, casas de bolsa autorizadas por SFC o plataformas digitales como Acciones.com.co, Finamex (verificadas en SFC.gov.co). Monto mínimo típico: 100.000 COP. Comisión de compra-venta: 0,05%-0,2% según intermediario, más spread del mercado. Plazo: depende del TES (3 meses, 6 meses, 1 año, 2 años, 5 años, 10 años, etc.). Para CDT, entras a cualquier banco con sucursal en Medellín (o por app digital) con tu cédula, certificado de residencia si eres no residente, y depósito mínimo (típico 100.000 COP). No hay comisión de contratación en CDT; el banco fija tasa y plazo. Puedes contratar en línea en cualquier momento. En Medellín, la mayoría de bancos ofrece CDT digital sin tramites. Si prefieres asesoramiento presencial, sucursales de Davivienda, Bancolombia y Caja Libertad en el centro tienen ejecutivos especializados. Para TES, requiere más pasos: abrir cuenta en intermediario, ejecutar orden, pagar comisiones. CDT es más directo.
Documentos y requisitos
TES: cédula de ciudadanía, certificado de residencia, cuenta bancaria en banco donde opera el intermediario, dinero disponible. CDT: cédula, información tributaria (NIT), cuenta bancaria activa en el banco emisor (o puedes abrirla sin costo). Ambos exigen conformidad de datos según SFC.
| Característica | TES (Títulos de Tesorería) | CDT (Certificado de Depósito a Término) |
|---|---|---|
| Emisor | Ministerio de Hacienda (Gobierno Nacional) | Bancos e instituciones financieras vigiladas SFC |
| Rendimiento EA* (abril 2026) | 9,5% - 10,2% (corto plazo) / 7% - 9% (largo plazo) | 9% - 11% según plazo, banco y monto |
| Comisiones y costos | 0,05% - 0,2% comisión de compra-venta + spread mercado; exento GMF | Sin comisión de contratación; sujeto GMF 4x1000 según banco |
| Regulador y respaldo | SFC y Banco de la República; respaldado por Gobierno Nacional | SFC (vigilancia de la institución emisora); respaldado por la entidad financiera |
| Protección (garantía) | Respaldo Nación (sin límite) | FOGAFÍN hasta 50M COP por depositante por institución |
| Plazos disponibles | 3 meses, 6 meses, 1 año, 2 años, 5 años, 10 años (estructura de mercado) | Flexible: típicamente 30 a 1,200 días; negocia con el banco |
| Liquidez | Venta en mercado secundario BVC (comisión); precio varía con tasas de mercado | Plazo fijo; retiro anticipado con penalización o sin intereses según términos |
| Impuesto a la Renta | Tributación ordinaria sobre intereses; exento GMF | Tributación ordinaria sobre intereses; sujeto GMF según movimientos |
| Perfil de riesgo adecuado | Conservador / Largo plazo / Máxima seguridad | Moderado / Plazo determinado / Retorno optimizado |
| Monto mínimo | 100.000 COP típico (según intermediario) | 100.000 COP típico (según banco); varía por institución |
| Dónde contratar | Bolsa de Valores Colombia (BVC) a través de intermediarios: bancos con mesa de valores, casas de bolsa | Directamente en sucursal bancaria o app digital de cualquier banco |
Preguntas frecuentes
- ¿Cuál rinde más: TES o CDT?
- Depende del plazo. En abril 2026, CDT de corto plazo (6-12 meses) en bancos competitivos rinden 9%-11% EA*, mientras TES de igual plazo rinden 9,5%-10,2% EA*. La diferencia es pequeña, pero CDT suele ser ligeramente superior. Sin embargo, TES tiene ventaja fiscal (exento GMF) que compensa. Para plazos largos (5+ años), TES rinde menos pero con seguridad máxima. La recomendación: si necesitas máximo retorno corto plazo sin riesgo de mercado, CDT; si prioriza seguridad total, TES.
- ¿Cuál es más seguro: TES o CDT?
- TES es más seguro: respaldado por el Gobierno Nacional sin límite de protección. CDT es seguro pero con techo: FOGAFÍN cubre hasta 50M COP por depositante por institución. Si inviertes hasta 50M en CDT de un banco sólido (vigilado SFC), tienes protección equivalente. Si tienes más de 50M, TES ofrece mayor cobertura sin límite. Para inversiones pequeño-medianas (< 50M), ambos son seguros; para grandes patrimonios, TES es opción.
- ¿Qué pasa si necesito la plata antes de que venza?
- TES: puedes vender en mercado secundario a través de intermediarios autorizados en cualquier momento. Si las tasas han subido, pierdes dinero (precio cae); si han bajado, ganas (precio sube). Paga comisión 0,05%-0,2%. CDT: depende del contrato. Algunos bancos cobran penalización por retiro anticipado; otros permiten liquidación total pero sin intereses generados. Algunos CDT ofrecen 'liquidez parcial'. Lee términos: si necesitas acceso rápido, CDT menos flexible que TES.
- ¿Cuál debo elegir: TES o CDT?
- Conservador + sin prisa = TES. Moderado + plazo de 6-24 meses = CDT en banco sólido. Agresivo + capital grande = combina: 60% TES (ancla), 40% CDT (retorno). En Medellín, inversionistas con 5M-50M suelen elegir CDT en Davivienda/Bancolombia; patrimonios mayores diversifican en TES. No es 'cuál es mejor', es 'cuál se adapta a tu necesidad'.
- ¿Hay comisiones y costos ocultos?
- TES: comisión de compra-venta 0,05%-0,2% + spread del intermediario (1-3 puntos base típico). CDT: sin comisión de contratación, pero sujeto GMF del 4x1000 según movimientos bancarios. Impuesto a la Renta en ambos: tus intereses tributan como renta ordinaria según tu tarifa fiscal. Verifica con tu banco o intermediario antes de invertir. BanRep y SFC publican tasas referenciales diarias.