¿Cuál es más seguro: TES o CDT?

Ambos son seguros. Los TES tienen respaldo directo del Estado colombiano (deuda soberana), lo que los hace prácticamente libre de riesgo de default. Los CDT están protegidos por FOGAFÍN hasta 50 millones de COP, respaldados por la SFC. El riesgo en TES está en volatilidad de precio si los vendes antes del vencimiento; el riesgo en CDT está en la solvencia del banco. Para máxima seguridad de capital, TES; para seguridad sin volatilidad de precio, CDT.

¿Qué diferencia hay en regulación y respaldo?

TES: regulados por el Banco de la República y respaldados por la Nación. CDT: regulados por la SFC y respaldados por FOGAFÍN. Ambos están bajo supervisión estatal, pero TES tiene garantía soberana mientras que CDT tiene garantía hasta 50M COP por entidad. Para un perfil muy conservador, el respaldo de TES es superior.

¿Cuáles son los costos reales y comisiones?

TES: 0% en compra primaria; 0.1-0.3% de spread en mercado secundario según agente de bolsa. CDT: 0% comisión de apertura/cierre. Ambos pagan retención en la fuente de 19% sobre intereses (DIAN). El rendimiento neto es similar (~10-11% anual), pero depende de tasas de mercado y plazo. Verifica con tu banco o agente antes de invertir; estas son tasas de referencia 2026.*

¿Cuál conviene si necesito liquidez antes del vencimiento?

TES: puedes vender en mercado secundario en cualquier momento, pero el precio fluctúa con tasas de interés (posible pérdida de capital). CDT: generalmente no es transferible; algunos bancos ofrecen rescate anticipado con penalización de 1-3 meses de interés. Si necesitas liquidez flexible, TES es más versátil; si prefieres certeza, espera a vencimiento de CDT.

¿Cómo abro TES o CDT en Medellín?

TES: necesitas abrir cuenta de valores con una casa de bolsa registrada en BVC o a través de un agente de bolsa. CDT: abre directamente en cualquier banco con sucursal en Medellín (Bancolombia, Davivienda, BBVA, etc.). CDT es más accesible para mayoría de colombianos; TES requiere más pasos iniciales pero ofrece mayor flexibilidad de venta.

TES vs CDT: Comparativa de seguridad y respaldo regulatorio en Medellín

Actualizado: 27 de abril de 2026

TES vs CDT: ¿cuál tiene mayor respaldo regulatorio?

Los TES (Títulos de Tesorería) y los CDT (Certificados de Depósito a Término) son dos formas seguras de invertir en Colombia, pero con diferencias clave en respaldo y regulación. Los TES son bonos emitidos directamente por el Ministerio de Hacienda, lo que significa que tienen el respaldo de la Nación Colombiana y están regulados por el Banco de la República. Los CDT, en cambio, son productos bancarios emitidos por entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera (SFC), con protección FOGAFÍN hasta 50 millones de pesos. Ambos son seguros, pero operan bajo marcos regulatorios distintos: TES = respaldo estatal directo; CDT = respaldo bancario + fondo de garantía. Para inversores en Medellín, la elección depende del perfil de riesgo y horizonte temporal.

Respaldo regulatorio: Estado vs. Sistema bancario

Los TES tienen el respaldo integral del Estado colombiano a través del Ministerio de Hacienda y Crédito Público. Están inscritos en el Depósito Centralizado de Valores (DCV) y regulados por el Banco de la República. Los CDT, aunque también son seguros, dependen de la solvencia de la entidad bancaria que los emite y están protegidos por FOGAFÍN (Fondo de Garantías de Depósitos) hasta 50 millones de COP por depositante por entidad. Desde 2022, según datos del BanRep, los TES representan deuda soberana con calificación crediticia BB+ en moneda extranjera, mientras que los CDT varían según el perfil de riesgo de cada banco. Para un perfil conservador en Medellín, TES ofrece mayor certidumbre de recuperación; para moderado/agresivo, CDT con tasas más altas compensa el riesgo bancario.

Liquidez y disponibilidad en Medellín

Los TES pueden venderse en el mercado secundario antes de su vencimiento, pero el precio fluctúa según las tasas de interés del mercado. Los CDT, en cambio, generalmente no se pueden transferir antes del vencimiento sin penalización, aunque algunas entidades ofrecen opciones de rescate anticipado. En Medellín, acceder a TES requiere una cuenta de valores o a través de un agente de bolsa, mientras que los CDT se abren directamente en cualquier banco. Si necesitas liquidez frecuente, los TES ofrecen mayor flexibilidad si estás dispuesto a asumir riesgo de precio. Si buscas certeza de plazo y tasa fija, CDT es más simple y directo.

Tabla comparativa: TES vs CDT en seguridad y regulación

La siguiente tabla resume las diferencias clave entre TES y CDT según las dimensiones más relevantes para un inversor colombiano en Medellín que busca seguridad y respaldo regulatorio.

Comisiones, tasas y rendimiento real

Los TES no cobran comisiones de compra/venta en el mercado primario (cuando se emiten), pero sí pueden incluir spread en el mercado secundario si los negocias a través de un agente de bolsa (típicamente 0.1-0.3%). Los CDT cobran cero comisiones de apertura y cierre en la mayoría de bancos, pero el rendimiento neto depende de la tasa de interés ofrecida, que varía por plazo y entidad. Según el BanRep, a marzo de 2026, las tasas de TES a 1 año rondan el 10.2%* anual, mientras que los CDT bancarios oscilan entre 10.0% y 11.5%* según el banco y plazo. La diferencia está en que TES tiene menor riesgo de default (es deuda soberana), pero CDT puede ofrecer rendimiento ligeramente mayor para compensar riesgo bancario. Ten en cuenta que estos son valores de referencia y pueden variar. Verifica con tu banco o agente de bolsa antes de invertir.

Impuestos y retención en la fuente

Tanto TES como CDT están sujetos a retención en la fuente del 19% sobre los intereses generados, según la DIAN. No hay diferencia fiscal entre ambos productos en este aspecto. Sin embargo, los TES emitidos antes de 2020 pueden tener tratamiento especial dependiendo de su tipo (TES de emisión antigua vs. nueva). Consulta con tu asesor fiscal o el agente de bolsa para entender el impacto neto en tu rentabilidad según tu situación personal.

¿A quién le conviene cada opción?

**TES es ideal si:** tienes perfil conservador-moderado, buscas respaldo estatal garantizado, eres capaz de asumir volatilidad de precio en el mercado secundario, tienes horizontes superiores a 2 años, y puedes acceder a un agente de bolsa en Medellín. **CDT es ideal si:** prefieres simplicidad, buscas tasa fija garantizada hasta vencimiento, no necesitas liquidez antes del plazo, deseas protección FOGAFÍN clara, y tienes relación con un banco. En Medellín, ambos productos tienen fácil acceso. La decisión final depende de si valoras más seguridad absoluta (TES) o simpleza operativa y tasa potencialmente más alta (CDT). Muchos inversores conservadores en Colombia combinan ambos para balancear riesgo y rendimiento.

Dimensión	TES (Títulos de Tesorería)	CDT (Certificado de Depósito a Término)
Emisor y respaldo	Ministerio de Hacienda (Nación Colombiana)	Banco emisor (vigilado por SFC)
Regulador principal	Banco de la República + BVC	Superintendencia Financiera (SFC) + FOGAFÍN
Protección garantizada	Respaldo soberano estatal (sin límite explícito)	FOGAFÍN hasta 50 millones COP por depositante
Tasa de rendimiento (ref. 2026)*	~10.2% anual (1 año)	10.0% - 11.5% anual según banco y plazo*
Comisiones	0% en mercado primario; 0.1-0.3% en secundario*	0% apertura/cierre
Liquidez/Plazo	Flexible (venta en mercado secundario con riesgo de precio)	Fija hasta vencimiento; rescate anticipado con penalización
Riesgo de default	Muy bajo (deuda soberana)	Bajo (vigilado SFC); depende de banco
Acceso en Medellín	A través de agente de bolsa o casa de bolsa	Directamente en banco
Perfil adecuado	Conservador-moderado	Conservador a moderado
Retención en la fuente (intereses)	19% (DIAN)	19% (DIAN)

Preguntas frecuentes

¿Cuál es más seguro: TES o CDT?: Ambos son seguros. Los TES tienen respaldo directo del Estado colombiano (deuda soberana), lo que los hace prácticamente libre de riesgo de default. Los CDT están protegidos por FOGAFÍN hasta 50 millones de COP, respaldados por la SFC. El riesgo en TES está en volatilidad de precio si los vendes antes del vencimiento; el riesgo en CDT está en la solvencia del banco. Para máxima seguridad de capital, TES; para seguridad sin volatilidad de precio, CDT.
¿Qué diferencia hay en regulación y respaldo?: TES: regulados por el Banco de la República y respaldados por la Nación. CDT: regulados por la SFC y respaldados por FOGAFÍN. Ambos están bajo supervisión estatal, pero TES tiene garantía soberana mientras que CDT tiene garantía hasta 50M COP por entidad. Para un perfil muy conservador, el respaldo de TES es superior.
¿Cuáles son los costos reales y comisiones?: TES: 0% en compra primaria; 0.1-0.3% de spread en mercado secundario según agente de bolsa. CDT: 0% comisión de apertura/cierre. Ambos pagan retención en la fuente de 19% sobre intereses (DIAN). El rendimiento neto es similar (~10-11% anual), pero depende de tasas de mercado y plazo. Verifica con tu banco o agente antes de invertir; estas son tasas de referencia 2026.*
¿Cuál conviene si necesito liquidez antes del vencimiento?: TES: puedes vender en mercado secundario en cualquier momento, pero el precio fluctúa con tasas de interés (posible pérdida de capital). CDT: generalmente no es transferible; algunos bancos ofrecen rescate anticipado con penalización de 1-3 meses de interés. Si necesitas liquidez flexible, TES es más versátil; si prefieres certeza, espera a vencimiento de CDT.
¿Cómo abro TES o CDT en Medellín?: TES: necesitas abrir cuenta de valores con una casa de bolsa registrada en BVC o a través de un agente de bolsa. CDT: abre directamente en cualquier banco con sucursal en Medellín (Bancolombia, Davivienda, BBVA, etc.). CDT es más accesible para mayoría de colombianos; TES requiere más pasos iniciales pero ofrece mayor flexibilidad de venta.