TES vs ETF para empleados en Colombia 2025: cuál conviene para tu plata
Actualizado: 27 de abril de 2026
TES vs ETF: la diferencia clave para tu bolsillo
Los TES (Títulos de Deuda Pública) y los ETF (Fondos cotizados en bolsa) son dos formas completamente distintas de invertir la plata que te sobra cada mes. Un TES es una obligación que el Gobierno colombiano emite para financiarse — tú le prestas plata al Estado y él te paga una tasa fija de interés. Un ETF, en cambio, es un fondo que replica el comportamiento de un índice (como acciones, bonos o materias primas) y se negocia en bolsa como si fuera una acción individual. Para un empleado típico en 2025, la elección depende de cuánto riesgo estés dispuesto a asumir, cuánto tiempo puedas dejar la plata invertida y qué rendimiento buscas. Según datos del Banco de la República (BanRep), los TES están respaldados por el Estado colombiano, lo que los hace más seguros pero con rendimientos moderados*. Los ETF ofrecen mayor potencial de retorno, pero fluctúan más en el corto plazo. Ambos están regulados por la Superintendencia Financiera (SFC) y cuentan con protección del Fondo de Garantía de Depósitos y Protección del Ahorro Bancario (FOGAFÍN) en ciertos casos.
Rendimientos, comisiones y perfil de riesgo
En 2025, los TES a largo plazo rinden entre 7% y 8.5% anual*, mientras que los ETF de renta variable pueden rendir entre 10% y 15% según el índice que repliquen, pero con volatilidad del 8% al 20% en periodos cortos*. Las comisiones también varían: un TES que compres a través de un banco típicamente tiene comisión entre 0.2% y 0.5%, mientras que un ETF cotizado en bolsa tiene comisiones más altas — entre 0.3% y 0.8% anuales según el fondo*. Si eres empleado con un horizonte de inversión de 5+ años y tolerancia de riesgo moderada a alta, un ETF de bonos o acciones internacionales equilibrado puede ser mejor. Si prefieres dormir tranquilo sin pensar en volatilidades, los TES son tu opción: son más predecibles, respaldados por el Estado y ideales para perfiles conservadores. Un perfil moderado típicamente combina ambos: 60% TES y 40% ETF para balancear seguridad y retorno. Ambas opciones están vigiladas por la SFC según la Ley 1328 de 2009.
Dónde comprar TES y ETF, y cómo empezar
Los TES se compran a través de bancos tradicionales, plataformas de inversión digitales autorizadas por la SFC o directamente en el SIDERC (Sistema Integral de Operaciones del Sistema de Información del Banco de la República). Los ETF se negocian en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) únicamente a través de una comisionista de bolsa — no puedes comprarlos directamente en un banco tradicional. Para un empleado que empieza en 2025, recomendamos: (1) Si quieres seguridad, abre cuenta en un banco y compra TES a 1 o 2 años inicialmente; (2) Si quieres más retorno y estás dispuesto a aprender, abre cuenta con una comisionista (como Skandia, Asesorías Bursátiles o una app como Rappi Invest) y compra ETF de fondos balanceados. La inversión mínima en TES suele ser $100.000 COP, mientras que en ETF depende del precio unitario del fondo — algunos cuestan $10.000 a $30.000 COP por acción*. Ambas opciones están protegidas bajo vigilancia SFC: los saldos en instituciones financieras tienen cobertura FOGAFÍN hasta $50 millones de COP.
Impuestos: cómo la DIAN te cobra en cada opción
Este es un detalle que muchos empleados olvidan. Con los TES, los intereses que recibas están gravados con impuesto a la renta según tu tarifa (0% a 39% según tu salario anual). Si ganas hasta aprox. $27 millones anuales, pagas una tarifa más baja. Con los ETF, hay dos momentos tributarios: (1) mientras el ETF está en tu cartera, no pagas impuesto por la revalorización (gain no realizado), pero (2) cuando vendes, pagas impuesto sobre la ganancia. Si tu ETF da 15% en un año y tú ganas $50 millones anuales, la ganancia se suma a tu renta y pagas el impuesto correspondiente. La DIAN es quien controla esto. Un consejo práctico: si tu salario es bajo-moderado, los TES pueden dejarte ganancia neta mayor después de impuestos. Si es alto, un ETF en bolsa puede ser más eficiente fiscalmente porque solo pagas impuesto al momento de vender. Consulta con un asesor tributario o revisa la calculadora de renta en dian.gov.co para tu caso específico.
| Característica | TES (Títulos de Deuda Pública) | ETF (Fondos Cotizados en Bolsa) |
|---|---|---|
| Rendimiento esperado 2025* | 7% - 8.5% anual | 10% - 15% anual (renta variable); 5% - 7% (renta fija) |
| Volatilidad / Riesgo | Bajo - Moderado | Moderado - Alto (según índice) |
| Comisiones* | 0.2% - 0.5% por compra | 0.3% - 0.8% anuales + comisión bursátil* |
| Liquidez | Alta (rescata en 1-3 días hábiles) | Alta (vende en el mismo día en bolsa) |
| Respaldo / Regulador | SFC + Estado colombiano (FOGAFÍN hasta $50M) | SFC + BVC (FOGAFÍN según entidad custodian) |
| Impuesto a la Renta | Gravado sobre intereses recibidos | Gravado sobre ganancia al vender |
| Inversión mínima* | $100.000 - $500.000 COP | $10.000 - $50.000 COP (depende del ETF) |
| Perfil de riesgo adecuado | Conservador - Moderado | Moderado - Agresivo |
| Plazo recomendado | 1 - 5 años | 3 años en adelante |
Preguntas frecuentes
- ¿Cuál es más seguro: TES o ETF?
- Los TES son más seguros porque están respaldados por el Estado colombiano — tú sabes exactamente qué rendimiento vas a obtener. Un ETF fluctúa según el mercado, puede bajar un 20% en 3 meses. Ambos están regulados por la SFC. Si necesitas dormir tranquilo, TES. Si toleraste perder plata en el corto plazo para ganar más en el largo plazo, ETF.
- ¿Cuánta plata necesito para empezar con TES o ETF?
- Con TES puedes empezar desde $100.000 COP*. Con ETF, depende del precio de cada fondo — algunos cuestan $10.000 COP por acción, otros $50.000 COP*. La mayoría de empleados comienzan con $500.000 a $1 millón de COP en ambos. Usa apps como Rappi Invest, Acciones, o abre cuenta con un banco o comisionista para montos mayores.
- Si soy empleado con salario moderado, ¿cuál deja más plata neta después de impuestos?
- Depende de tu salario. Si ganas $30 millones anuales, el impuesto sobre intereses de TES es aprox. 19% - 28%, dejándote ~5.5% a 6.5% neto*. Un ETF con ganancia del 12% también paga similar impuesto, pero solo cuando vendes. Resultado: ambos quedan parecido en neto, pero ETF es más flexible porque difiere el impuesto. Consulta con la DIAN o un asesor tributario tu caso exacto.
- ¿Puedo combinar TES y ETF en la misma cartera?
- Sí, es la estrategia más inteligente para empleados. Una cartera equilibrada típica es: 60% TES (seguridad) + 40% ETF (crecimiento). Así duermes tranquilo con los TES y el ETF te da potencial de retorno mayor. Muchos expertos recomiendan esto para perfiles moderados — reduce riesgo y maximiza ganancia.
- ¿Los TES y ETF están protegidos si el banco quiebra?
- Sí. Ambos están vigilados por la SFC. Si inviertes a través de un banco o comisionista, tu cuenta está protegida por FOGAFÍN hasta $50 millones COP. Los TES son obligaciones del Estado, así que tiene protección adicional. Los ETF están custodiados por el banco — si el banco quiebra, tu ETF sigue siendo tuyo porque está en tu nombre en el SIDERC.