¿Cuál debería escoger si soy independiente y nunca he invertido?

Comienza con TES. Son más sencillos de entender, más seguros, y eliminar el miedo es clave para tu primer paso. Luego de 6 meses o 1 año viendo cómo funcionan, atrévete con un ETF pequeño (1 o 2 millones). Así aprendes sin riesgo mayor. La mejor inversión es la que haces, no la que crees que debería hacer.

¿Qué pasa con mis impuestos si invierto en TES o ETF?

Ambos se gravan en tu declaración de renta anual como ingresos. Los intereses de TES entra como "renta gravable", y las ganancias de ETF cuando vendes. No hay secreto: declara todo. Si ganas 20 millones al año como freelancer, esos impuestos sobre inversiones serán significativos, pero son legítimos y esperados. Consulta con tu contador para optimizar.

¿Puedo perder todo mi dinero en ETF?

No, a menos que la economía colapse completamente. Si inviertes en un ETF diversificado de índice (como COLCAP), estás comprando un pedacito de 30+ empresas grandes de Colombia. Que todas quiebren al mismo tiempo es casi imposible. Lo que sí puede pasar: que en 1 año baje 10% y en 3 años suba 40%. Por eso el horizonte largo es clave.

¿Cuál tiene mejor rentabilidad a largo plazo para 5 años?

Los ETF históricamente ganan, pero con volatilidad. En 5 años promedio, un ETF accionario ha dado 12-15%* contra 10.2%* del TES. Pero si el mercado cae años 1 y 2, y tú necesitas el dinero en año 3, pierdes. Por eso: mezcla ambos. TES para lo seguro, ETF para lo que puedas dejar tranquilo 5+ años.

TES vs ETF para independientes perfil moderado: comparativa 2026

Actualizado: 27 de abril de 2026

TES vs ETF: ¿cuál conviene para independientes con perfil moderado?

Los TES (Títulos de Tesorería) y los ETF (Fondos de Inversión Cotizados) son dos opciones radicalmente distintas para que un freelancer o independiente asegure su plata a mediano plazo. Un TES es una deuda directa con el Estado colombiano: tú le prestas dinero y el gobierno te paga intereses fijos cada cierto tiempo; es predecible, seguro, pero los rendimientos son modestos. Un ETF, en cambio, es una canasta de acciones o bonos que replica un índice del mercado; tienes más potencial de ganancias pero también riesgo de pérdida en el corto plazo. Para un independiente con perfil moderado—es decir, alguien que no puede permitirse perder mucha plata rápidamente pero quiere crecer su dinero más allá de la inflación—la respuesta no es "uno es mejor que el otro". Depende de cuándo necesites ese dinero, cuánto puedas arriesgar y si tienes paciencia para las fluctuaciones del mercado. Aquí desglosaamos cada uno para que decidas con datos claros.

Por qué importa esta decisión para tu independencia

Como independiente o freelancer, tu ingreso no es fijo como el de un empleado. Eso significa que necesitas fondos de respaldo que crezcan sin consumir tu tiempo. Según datos del Ministerio del Trabajo en 2025, hay aproximadamente 6.3 millones de trabajadores independientes en Colombia. Muchos de ellos no invierten porque piensan que es "complicado" o que necesitan millones para empezar. La realidad es que puedes meter desde 100 mil pesos en ambas opciones. La diferencia clave es el horizonte de tiempo: si necesitas acceso rápido a tu dinero (menos de 2 años), los TES son más seguros. Si puedes esperar 3 a 5 años o más, los ETF pueden ofrecerte mejores ganancias por el crecimiento del mercado. Tu bolsillo dirá cuál es la opción correcta.

Rendimiento, comisiones y riesgo: lo que realmente importa

Los TES en Colombia están respaldados por el Banco de la República y regulados por el Ministerio de Hacienda. Según datos de BanRep a marzo de 2026, un TES a 5 años está rendiendo alrededor del 10.2%* anual. Ese dinero entra directo a tu bolsillo cada 6 meses (en los TES tradicionales). No hay sorpresas: sabes exactamente cuánto vas a ganar antes de invertir. Los ETF, por otro lado, no tienen un rendimiento garantizado. Un ETF que replique el índice accionario colombiano (como el COLCAP) ha tenido retornos promedio de 12 a 15%* anual en los últimos 5 años, pero algunos años ha caído 8 o 10%. Las comisiones en ETF suelen ser del 0.3% a 0.7%* anual (mucho menores que los fondos tradicionales). Los TES prácticamente no tienen comisiones, aunque sí pagas impuestos sobre los intereses. Para un perfil moderado, la mezcla funciona: 60% en TES (seguridad) y 40% en ETF (crecimiento). Así reduces riesgo pero no dejas dinero en la mesa.

Dónde y cómo invertir: acceso para independientes

Puedes comprar TES directamente a través de la plataforma Agoratec del Banco de la República sin intermediario, o por tu banco tradicional o billetera digital. Los ETF los encuentras en cualquier plataforma de bolsa conectada a BVC (Bolsa de Valores de Colombia): Finamex, Davivienda Inversiones, Itaú, entre otros. Como independiente, la ventaja de los TES es que literalmente el Estado es quien te paga—máxima seguridad. Para ETF, necesitas una cuenta de inversión (muchos independientes ya la tienen con su banco). El mínimo suele ser entre 50 mil y 100 mil pesos.

Impuestos y liquidez: qué pasa cuando necesitas tu dinero

Los intereses de los TES están sujetos a impuestos ordinarios (según tu declaración de renta). Si ganas 10 millones de pesos anuales como independiente, esos intereses se suman a tu ingreso tributario. Los ETF tienen un tratamiento fiscal similar: las ganancias se gravan cuando vendes, no mientras los tienes. La liquidez es donde difieren: los TES tienes que esperar hasta su fecha de vencimiento (6 meses a 10 años) para recuperar el capital completo. Sí puedes venderlos antes, pero en el mercado secundario y con posible pérdida si las tasas subieron. Los ETF, en cambio, puedes vender en cualquier momento que la bolsa esté abierta (lunes a viernes). El dinero llega a tu cuenta en 3 a 5 días hábiles. Para un independiente que necesita cierta flexibilidad (por si surge una oportunidad o una emergencia), los ETF ganan en liquidez. Pero si tienes dinero que sabes que no vas a tocar en 3 años, los TES te dan paz mental y garantía de retorno.

Perfil de riesgo moderado: qué significa realmente

Un perfil moderado significa que puedes tolerar fluctuaciones de hasta 10 a 15% en tu cartera sin entrar en pánico. No es conservador (donde cada peso debe ser seguro) ni agresivo (donde aceptas caídas de 30% por upside mayor). Para ti, lo ideal es una combinación que mezcle estabilidad con crecimiento, exactamente lo que TES + ETF puede ofrecerte sin trasnoches.

Caso práctico: 10 millones de pesos para invertir

Imagina que tienes 10 millones libres. Estrategia moderada: • 6 millones en TES a 5 años: rendimiento garantizado del 10.2%* = 612 mil pesos anuales sin volatilidad. • 4 millones en ETF diversificado (mezcla de renta variable e internacional): potencial de 12-15%* anual = 480 a 600 mil pesos. En 5 años, tu TES te devuelve exactamente 6 millones + intereses acumulados. Tu ETF, con mercado normal, podría haber crecido a 5.5 a 6.5 millones. Total esperado: entre 11.5 y 12.5 millones. Sin vender acciones ni hacer trading emocional. Esta es la estrategia típica de un independiente sensato: dormir tranquilo sabiendo que una parte está garantizada (TES) y otra crece según el mercado (ETF). No es emocionante, pero funciona para construir patrimonio a 5, 10 o 20 años.

Dimensión	TES (Títulos de Tesorería)	ETF (Fondos Cotizados)
Rendimiento esperado	10.2%* anual (fijo)	12-15%* anual (variable)
Comisiones y costos	Prácticamente nulas	0.3% a 0.7%* anual
Regulador y respaldo	Banco de la República y Ministerio de Hacienda	SFC — Plataformas de bolsa BVC reguladas
Riesgo de capital	Mínimo (Estado como deudor)	Moderado a alto (fluctuación mercado)
Liquidez	Solo al vencimiento (6 meses a 10 años)	Inmediata (puedes vender cualquier día hábil)
Impuestos	Tributables como ingresos ordinarios	Tributables al momento de venta
Perfil adecuado	Conservador/Moderado (horizonte 3+ años)	Moderado/Agresivo (horizonte 5+ años)
Monto mínimo	50 mil COP	50 mil a 100 mil COP
Acceso para independientes	Directo por Agoratec o banco	Plataforma de bolsa (Finamex, Davivienda, etc.)

Preguntas frecuentes

¿Cuál debería escoger si soy independiente y nunca he invertido?: Comienza con TES. Son más sencillos de entender, más seguros, y eliminar el miedo es clave para tu primer paso. Luego de 6 meses o 1 año viendo cómo funcionan, atrévete con un ETF pequeño (1 o 2 millones). Así aprendes sin riesgo mayor. La mejor inversión es la que haces, no la que crees que debería hacer.
¿Qué pasa con mis impuestos si invierto en TES o ETF?: Ambos se gravan en tu declaración de renta anual como ingresos. Los intereses de TES entra como "renta gravable", y las ganancias de ETF cuando vendes. No hay secreto: declara todo. Si ganas 20 millones al año como freelancer, esos impuestos sobre inversiones serán significativos, pero son legítimos y esperados. Consulta con tu contador para optimizar.
¿Puedo perder todo mi dinero en ETF?: No, a menos que la economía colapse completamente. Si inviertes en un ETF diversificado de índice (como COLCAP), estás comprando un pedacito de 30+ empresas grandes de Colombia. Que todas quiebren al mismo tiempo es casi imposible. Lo que sí puede pasar: que en 1 año baje 10% y en 3 años suba 40%. Por eso el horizonte largo es clave.
¿Cuál tiene mejor rentabilidad a largo plazo para 5 años?: Los ETF históricamente ganan, pero con volatilidad. En 5 años promedio, un ETF accionario ha dado 12-15%* contra 10.2%* del TES. Pero si el mercado cae años 1 y 2, y tú necesitas el dinero en año 3, pierdes. Por eso: mezcla ambos. TES para lo seguro, ETF para lo que puedas dejar tranquilo 5+ años.