¿Cuál da más plata entre TES y ETF para un independiente con 10 millones pesos?

Depende del horizonte. En 5 años: TES te da aproximadamente 10-11% anual = ~1.61 millones pesos de ganancia (neta de impuestos). ETF promedio 12% anual pero con caídas de 15-20% = ~1.76 millones si tienes suerte, pero podrías tener ~700k si hay crisis. A 10 años: ETF gana más (compounding), pero TES es más seguro. Para independientes, TES es mejor si necesitas certeza; ETF si aguantas volatilidad.

¿Qué pasa si vendo mi TES antes de vencimiento?

Lo vendes en el mercado secundario (bolsa de valores) en horas. Pero el precio fluctúa: si las tasas de interés subieron desde que compraste, el TES vale menos que lo que pagaste. Ejemplo: compraste TES al 10%, ahora cotizan al 11%, pierdes valor. Por eso TES es mejor si esperas al vencimiento. Los independientes deben evitar vender antes si pueden.

¿Los ETF en Colombia están regulados como cualquier inversión?

Sí. La Superintendencia Financiera (SFC) vigila todos los ETF que se venden en la Bolsa de Valores de Colombia. Están tan regulados como cualquier fondo mutuo o valor. Puedes consultar el registro de fondos en superfinanciera.gov.co. Tu inversión está protegida bajo ley colombiana.

¿Cuál elegir si soy independiente en Medellín sin fondo de emergencia?

TES. Primero construye tu fondo de emergencia (3-6 meses de gastos). Luego, si sobra plata, reparte: 60% TES (seguridad) + 40% ETF (crecimiento). Los independientes tienen ingresos variables, así que seguridad primero. Una vez tengas 6-12 meses en efectivo/cuenta de ahorro, ahí sí experimenta con ETF.

¿Cuánto impuesto pago en TES vs ETF al vender?

En ambos: 19% sobre ganancia neta (diferencia entre precio venta - precio compra). Si compras TES por 10 millones y vendes por 11, pagas 19% sobre 1 millón = 190 mil pesos en impuesto. En ETF es igual. Registra todo en declaración de renta ante la DIAN.

TES vs ETF para independientes perfil moderado en Medellín: comparativa 2026

Actualizado: 27 de abril de 2026

TES vs ETF: cuál conviene para independientes con perfil moderado

Si eres independiente o freelancer en Medellín con ingresos variables y quieres invertir sin dormir perdiendo plata, esta es tu comparativa. Los TES (Títulos de Deuda Pública) son bonos del gobierno colombiano: rendimiento predecible, bajo riesgo, pero retornos modestos. Los ETF (Fondos Cotizados en Bolsa) son canastas de acciones o bonos que cotizan como acciones: más volatilidad pero potencial de rendimiento mayor. Para un perfil moderado como el tuyo, la diferencia clave está en qué necesitas: seguridad con rentabilidad moderada (TES) o aceptar bajadas en el corto plazo a cambio de crecimiento en 5-10 años (ETF). Según el Banco de la República, la tasa de los TES a 10 años ronda entre 9-11% anual*, mientras que los ETF de mercados emergentes promedian 12-15%* con volatilidad entre 15-25%. Para independientes, esta decisión depende también de tu fondo de emergencia: si lo tienes listo, puedes arriesgar en ETF; si no, TES es más seguro.

Rentabilidad real: TES vs ETF en 2026

Los TES te dan rentabilidad fija que conoces desde el inicio. Un TES a 10 años emitido en 2026 te paga alrededor de 10-11% anual* en pesos, sin sorpresas. Es plata segura: el gobierno colombiano respalda el pago. Los ETF, en cambio, suben y bajan. Un ETF que siga el índice MSCI Emerging Markets puede darte 15-20% en un año bueno*, pero también puede caer 10-15% en uno malo*. Para independientes en Medellín, el TES es ideal si tienes un horizonte de 2-5 años y necesitas saber cuánta plata tendrás. El ETF es mejor si planeas 10+ años y toleras volatilidad. El Banco de la República reporta que la inflación colombiana 2026 ronda 3-4%*, así que un TES al 10% te deja ganancia neta de 6-7% en poder adquisitivo. Los ETF nacionales que invierten en acciones colombianas han retornado en promedio 8-12% anual* en los últimos 5 años, pero con caídas de hasta 20% en años bajistas.

Tasas y comisiones en TES

Los TES no tienen comisiones de compra si los compras directo en el Depósito Centralizado de Valores (DCV). Si los compras a través de un banco o corredor, pagas entre 0.05-0.15% en comisión*. El rendimiento que ves es el neto después de retención fiscal: 19% de impuesto a la renta sobre ganancias.

Tasas y comisiones en ETF

Los ETF cobran una comisión de administración anual (TER) de 0.3-1.2%* según el fondo. Además, si compras a través de bolsa, pagas 0.05-0.10% de comisión por transacción*. La retención fiscal también aplica: 19% sobre ganancias.

Liquidez, riesgo y regulación: qué necesitas saber

Los TES son liquidísimos: vendes en cualquier momento en el mercado secundario sin problema, aunque si los vendes antes de la fecha de vencimiento puedes perder si las tasas subieron. El riesgo es bajo porque el emisor es el gobierno. Están regulados por el Banco de la República y la SFC. Los ETF se venden en bolsa como acciones: puedes sacar tu plata en horas*, pero el precio varía diariamente. El riesgo es que el mercado caiga y tengas que vender en trough (punto bajo). Están regulados por la Superintendencia Financiera (SFC) si se venden en Colombia. Para independientes en Medellín con ingresos variables, la liquidez del ETF es un plus: si necesitas efectivo de urgencia, vendes. Pero el riesgo de vender cuando el mercado cae es real. Los TES son más previsibles: esperas la fecha de vencimiento y listo. Ambos están protegidos bajo regulación colombiana, así que tu inversión está segura a nivel institucional.

Perfil de riesgo moderado: cómo encajan

Un perfil moderado significa aceptar volatilidad controlada. TES te da 0% volatilidad pero retornos moderados. ETF te da 12-18% volatilidad* pero más retorno potencial. Para independientes, la mezcla ideal es 60% TES + 40% ETF: seguridad más crecimiento.

Impuestos: cómo te afecta en declaración de renta

Tanto TES como ETF generan ganancias tributables. Si obtienes ganancia al vender ETF o redimir TES antes del vencimiento, esa ganancia entra a renta como ganancias financieras. La DIAN la grava al 19%. Si mantienes un TES hasta vencimiento, los intereses se tributan cada año (dividendos implícitos). Para independientes, es importante registrar todas las transacciones en tu declaración anual ante la DIAN. Si inviertes en un ETF que paga dividendos, esos también tributan al 19%. El Banco de la República publica información sobre tratamiento fiscal de valores; consultarla es clave antes de invertir montos grandes. Muchos independientes no lo hacen y les sorprende el impuesto al final del año.

Dimensión	TES (Títulos de Deuda Pública)	ETF (Fondos Cotizados en Bolsa)
Rendimiento esperado	9-11% anual*	12-15% anual* (con volatilidad)
Comisiones	0% (compra directa DCV) / 0.05-0.15% (banco/corredor)*	0.3-1.2% TER anual* + 0.05-0.10% comisión transacción*
Volatilidad	0% (rendimiento fijo)	12-25% anual según tipo*
Liquidez	Alta (bolsa secundaria)	Muy alta (cotiza en bolsa diaria)
Regulador	Banco de la República + SFC	Superintendencia Financiera (SFC)
Impuesto a la renta	19% sobre ganancias*	19% sobre ganancias + dividendos*
Horizonte ideal	2-10 años (hasta vencimiento)	5-10+ años (largo plazo)
Perfil adecuado	Conservador a moderado	Moderado a agresivo
Riesgo de mercado	Bajo (respaldo estatal)	Moderado-Alto (volatilidad de bolsa)
Apto independientes Medellín	Sí (seguridad, planeación)	Sí (crecimiento, si tolera volatilidad)

Preguntas frecuentes

¿Cuál da más plata entre TES y ETF para un independiente con 10 millones pesos?: Depende del horizonte. En 5 años: TES te da aproximadamente 10-11% anual = ~1.61 millones pesos de ganancia (neta de impuestos). ETF promedio 12% anual pero con caídas de 15-20% = ~1.76 millones si tienes suerte, pero podrías tener ~700k si hay crisis. A 10 años: ETF gana más (compounding), pero TES es más seguro. Para independientes, TES es mejor si necesitas certeza; ETF si aguantas volatilidad.
¿Qué pasa si vendo mi TES antes de vencimiento?: Lo vendes en el mercado secundario (bolsa de valores) en horas. Pero el precio fluctúa: si las tasas de interés subieron desde que compraste, el TES vale menos que lo que pagaste. Ejemplo: compraste TES al 10%, ahora cotizan al 11%, pierdes valor. Por eso TES es mejor si esperas al vencimiento. Los independientes deben evitar vender antes si pueden.
¿Los ETF en Colombia están regulados como cualquier inversión?: Sí. La Superintendencia Financiera (SFC) vigila todos los ETF que se venden en la Bolsa de Valores de Colombia. Están tan regulados como cualquier fondo mutuo o valor. Puedes consultar el registro de fondos en superfinanciera.gov.co. Tu inversión está protegida bajo ley colombiana.
¿Cuál elegir si soy independiente en Medellín sin fondo de emergencia?: TES. Primero construye tu fondo de emergencia (3-6 meses de gastos). Luego, si sobra plata, reparte: 60% TES (seguridad) + 40% ETF (crecimiento). Los independientes tienen ingresos variables, así que seguridad primero. Una vez tengas 6-12 meses en efectivo/cuenta de ahorro, ahí sí experimenta con ETF.
¿Cuánto impuesto pago en TES vs ETF al vender?: En ambos: 19% sobre ganancia neta (diferencia entre precio venta - precio compra). Si compras TES por 10 millones y vendes por 11, pagas 19% sobre 1 millón = 190 mil pesos en impuesto. En ETF es igual. Registra todo en declaración de renta ante la DIAN.